分析人士預測，新加坡金融管理局下一步可能放鬆貨幣政策，導致新元兌美元明年走軟。根據惠譽解決方案的研究機構BMI的最新研究報告，如果新加坡的通貨膨脹率大幅下降，貨幣管理局可能會放鬆貨幣政策，導致新元走弱。
此外，新加坡廣義貨幣供應量持續增加，但美國廣義貨幣供應一直在萎縮，影響了兩種貨幣的匯率。有鑒於此，BMI將其對2025年底美元/新元匯率的預測從1.33修正為1.37，平均值為1.36。截至星期一（5月6日），美元兌新元匯率為1.3504。
不過，根據近期表現，BMI認為，新加坡元有望在短期內保持穩定。原因是金管局可能會在七月的貨幣政策檢討中，讓新元名義有效匯率升值。除此之外，美聯儲今年可能會降息75個基點，這將削弱美元。
金管局或在10月降低新元名義有效匯率坡度
報告還稱，由於新元名義有效匯率自2023年以來一直處於政策區間的較高區間，因此可能會走向政策寬鬆的中點。金管局可能會在十月調低新元名義有效匯率的斜率，以放寬貨幣政策。這將限制新元的升值。「我們認為我們的預測風險是平衡的。
一方面，新加坡仍然緊張的勞動力市場和持續的通脹壓力將鼓勵金管局維持貨幣政策的時間比我們預期的要長。另一方面，美國居高不下的通貨膨脹可能會推遲美聯儲的寬鬆周期，為美元提供上漲空間。」BMI預計，今年美元兌新元匯率將保持在1.35。聯合海外銀行（UOB）也有類似的觀點。
根據最新的銀行報告，在美聯儲計劃降息後，美元預計將在今年第二季度繼續走強。但如果美聯儲像市場現在預期的那樣在9月份降息，美元可能會在第三季度走弱。至於美元兌新元，在美國第三季度利率下降之前，預計中期將保持在較高水平。UOB預計美元/新元將從今年第二季度的1.37跌至明年第一季度的1.33。
金管局一連四次按兵不動 維持新元升值步伐
預計今年新加坡經濟將更加強勁和廣泛增長。較小的負產出缺口將在下半年進一步縮小，潛在的通脹壓力將消散，新加坡貨幣管理局已決定維持目前的新元升值速度。在周五發布的季度貨幣政策聲明中，金管局保持了新元名義有效匯率波動範圍的寬度和中軸不變。在連續第四次政策會議上，它選擇了開火。金管局的聲明指出，今年年初，核心通脹率可能會繼續走高，但仍將保持溫和。
核心通脹將在第四季度下降，然後在明年進一步緩解。因此，金管局得出的結論是，「目前的貨幣政策仍然是適當的。」目前的政策區間升值速度足以遏制我國輸入性通脹和成本壓力，並確保中期價格穩定。
「金管局還表示，將密切關注全球和國內經濟發展，並對通脹和經濟增長風險保持警惕。今年新加坡的核心和整體通脹率預計平均為2.5%至3.5%。不包括消費稅上調的影響，核心和整體通脹率預計為1.5%至2.5%。
