（海峽時報）
作者 侯佩瑜
李顯龍總理5月1日在全國職工總會勞動節集會上警告國人，政府正竭盡所能舒緩生活費上漲給人們帶來的壓力，但人們必須準備好面對更多挑戰，因為全球的經濟增長會變得疲弱，未來兩年甚至可能會出現經濟衰退。
「通貨膨脹仍將居高不下。已開發國家的中央銀行正在收緊貨幣政策，提高利率。全球經濟增長將會放緩。」
李總理當時強調，新加坡是一個與全球經濟緊密結合的小國，在全球市場中議價的能力非常小，只能被動地接受定價。
蟻粉心中是不是都有個疑問：
我們不是剛從冠病疫情所導致的全球經濟衰退中慢慢復甦嗎？怎麼又要迎來下一次衰退？
1、全球經濟衰退的風險有多大？
隨著我國經濟逐漸走出冠病疫情陰霾，今年首季被裁退人數處於1998年以來最低水平，僱主增聘員工的意願也連續四個季度增加。（聯合早報）
據受訪的經濟學家觀察，鑒於俄烏戰爭等風險的廣泛影響，以及這些風險最終會如何出現的變數，世界陷入另一場衰退的可能性確實增加了。
經濟學家說，當企業和消費者信心開始受到打擊時，真正的危險就來了。
聯昌私人銀行經濟師宋生文說，儘管商品和服務的價格一直在上漲，但迄今為止，被壓抑的需求和「報復性消費」有助於維持消費者需求。
但如果受俄烏戰爭或中國封鎖導致供應鏈進一步受到干擾，會推動物價繼續上漲，以至於人們認為生活成本的增長已經超過工資增長，他們可能會變得更加謹慎，並減少開支。
同樣的，企業目前能夠將成本上升轉嫁給消費者，並在持續需求的支撐下繼續招聘。但一旦需求疲弱，那些擔心未來的公司可能會轉向削減成本的措施，比如減少投資、招聘或更糟的情況是裁員。
宋生文說，經濟活動螺旋式下降的趨勢，正是形勢開始變得嚴峻的時候。現在我們看到的經濟增長放緩開始，它最終是否會成為衰退，很大程度上取決於增長勢頭減速的速度。
再來，是利率上升的影響。 美國聯邦儲備局本周三（4日）宣布了自2000年以來最大幅度的加息，達50個基點， 美聯儲也暗示，今年接下來可能會數次加息50個基點。此外，其他主要央行也提前出台大幅度收緊貨幣政策，以應對不斷上升的通脹。 這將影響到所有借款人，無論是將要申請貸款的企業還是償還抵押貸款的普通人，都將支付更高的利率。
2、全球經濟衰退真的來了，會如何衝擊新加坡？
辦公安排的防疫措施放寬後，中央商業區更多上班族返回工作場所辦公，帶動附近的餐飲業生意。（聯合早報）
如果全球經濟衰退，新加坡也不能倖免。 宋生文說，若全球消費者開始感受到通脹和高利率的壓力，全球都會對商品和服務的需求減少。而高度依賴貿易的新加坡，肯定會受到影響。
星展銀行經濟師謝光威指出，我國首先受到衝擊的行業可能是製造業、批發貿易、運輸和倉儲以及金融服務等外向型部門。
經濟學家表示，影響將逐漸滲透到其他行業，影響所有行業的工人，不過影響的程度也取決於每次衰退的性質。例如，2009年全球金融危機期間，是金融業首當其衝。
那如果經濟衰退真的發生了，是否會像冠病疫情所導致的一樣嚴重，宋生文指出，兩年前，世界正在經歷一個非常漫長和成熟的增長周期。而這一次，各經濟體仍處於增長周期的開端，影響可能不那麼顯著。
但他補充說，根據全球需求狀況，衰退可能會持續更長時間。
「這在很大程度上取決於全球經濟狀況，比如俄烏戰爭是否繼續、對俄羅斯的制裁是否繼續，冠病疫情是否繼續加劇供應鏈的中斷，不僅亞洲，特別是中國的。」
3、新加坡短期內會有什麼影響？
（海峽時報）
新加坡2021年的全年經濟增長率反彈達到7.2%，短期來看，我國經濟增長可能會放緩，但經濟學家認為，經濟可能會陷入全面衰退。
華僑銀行首席經濟師林秀心預測，我國經濟今年的增長率為3.5％，處於貿工部3％至5％的預測。 但馬來亞銀行高級經濟師蔡學敏則認為，未來12個月，新加坡經濟衰退的可能性僅為6%左右。
該銀行從其衰退模型中得出了這一結論，該模型基於美國三個月期國庫券和10年期公債之間的收益率差。這種收益率差是被投資者作為衰退指標之一。 蔡學敏說：
「我們認為，中國的嚴格封鎖和俄烏戰爭都不足以造成新加坡經濟衰退。然而，美聯儲在抑制通脹時若過於激進，可能會導致美國經濟在2023年至2024年的某個時間陷入衰退。」
他表示，如果美國陷入衰退，新加坡可能也會陷入衰退。他指出，出現衰退的情況可能是因為美聯儲將政策利率上調至3.5%以上。
經濟師謝光威也認為，儘管有全球經濟衰退的尾部風險，但風險並不高，因為各國央行在收緊貨幣政策時可能會調整步伐。
「沒有一個央行希望引發全球衰退，這就是為何要調整貨幣政策。」
在這種情況下，全面經濟衰退（即全年負增長）的可能性很低。儘管如此，新加坡經濟進入技術性衰退的可能性更高，經濟學家將其定義為連續兩個季度的環比收縮。
謝光威解釋說，這通常發生在增長放緩時。新加坡是一個開放的小型經濟體，由於受全球經濟增長周期的影響，其季度環比增長往往更緩慢。
「根據目前的軌跡，明年發生技術性衰退的可能性並不低。」
「首先，通脹水平變得非常高，而世界各地的央行才剛剛開始嘗試收緊政策。到明年，貨幣環境將變得非常緊張，這將拖累全球經濟增長，進而影響新加坡。」
