2025年末，一則新聞震驚全球：82歲的愛馬仕第五代繼承人尼古拉·皮埃什，這位曾手握公司5.7%股份、身家高達156億美元的頂級富豪，被曝「已無錢可用」。
人們發現，這位曾經的超級富豪出行時，只能蜷縮在廉價航空經濟艙的中間座位上。
這一切，源於一場始於友情、終於背叛、跨越了四分之一世紀的「頂級殺豬盤」。
皮埃什指控，他信任了長達25年的財富管理人埃里克·弗雷蒙德，通過隱瞞與欺騙，將其價值約150億美元的愛馬仕股份悄悄轉手，而最大的買家指向了愛馬仕的宿敵，LVMH集團。
一、愛馬仕繼承人：
一場持續25年的「殺豬盤」
與150億美元蒸發之謎
1、「全權委託」埋下的禍根
整個悲劇的核心是絕對的、無制衡的信任。兩人相識於上世紀80年代，弗雷蒙德憑藉學識與舉止贏得了皮埃什的完全信賴。自1998年起，皮埃什將支票本、簽字權等所有財務權限全權交予弗雷蒙德。
關鍵的轉折點發生在2000年前後。在弗雷蒙德的勸說下，皮埃什將其持有的愛馬仕股份轉換為「不記名股票」形式，並從法國轉移至瑞士。
這種股票的特殊性在於，其轉讓僅憑交付紙質憑證即可完成，無需在股東名冊上登記過戶，這為資產的秘密轉移打開了方便之門。
圖/尼古拉·皮埃什，來源：南風窗
2、100萬瑞士法郎戳破的謊言
騙局的暴露，始於一筆「小錢」。2022年，皮埃什要求弗雷蒙德轉帳100萬瑞士法郎給他的園丁。
園丁妻子偶然聽到對話後告知皮埃什並未收到這筆錢，這絲疑慮最終撕開了巨大黑洞的一角。隨後的審計結果令人震驚：皮埃什名下約600萬股愛馬仕股票早已「不翼而飛」。
圖/弗雷蒙德擁有的多處房產里布滿收藏品，2015年前後，他和妻子還在日內瓦創辦了一家名為Espace Muraille的藝廊
3、豪門恩怨與對簿公堂
審計顯示，這些股份早在2008年左右就被分批出售，而彼時正是LVMH集團秘密增持愛馬仕股份的時期。這勾起了愛馬仕家族一段不愉快的記憶：2010年，LVMH曾突然宣布已持有愛馬仕超14%的股份，引發了一場激烈的股權爭奪戰。
2025年5月，皮埃什將LVMH及其董事長貝爾納·阿爾諾告上法庭，指控其奪走了自己的股份。
而本案的另一核心人物弗雷蒙德，則在接受法國司法部門問詢後不久，於瑞士阿爾卑斯山區因火車事故身亡，警方判定為自殺。他的離世，使得百億財富的下落與諸多關鍵細節，可能永遠成謎。
圖/截至2025年3月12日的愛馬仕主要股東構成，皮埃什當時仍被列為最大個人股東，來源：南風窗
4、教訓總結：個人信任的脆弱與制度缺失的代價
皮埃什的悲劇並非偶然，它暴露了傳統財富管理模式中，依賴個人信任和單點決策的致命風險：
失控的委託：將資產管理全權交予一人，缺乏基本的監督與制衡機制。
高風險的工具：使用「不記名股票」等匿名性高、難以追溯的金融工具，放大了資產被侵吞的風險。
治理的真空：作為不參與經營的企業繼承人，皮埃什對複雜的財務安排缺乏足夠的了解和持續的關注。
示意圖，來源南風窗
二、現代高凈值家庭的解決方案：
制度化的新加坡家族辦公室
皮埃什的遭遇為全球富豪敲響了警鐘。當財富規模達到一定量級，依賴個人關係的傳統管理模式已危機四伏，轉向專業化、制度化、透明化的財富管理架構成為必然。
在此背景下，新加坡家族辦公室迅速崛起為全球高凈值家庭，特別是亞洲富豪的首選解決方案。
為何是中國高凈值人士的「理想之城」？
新加坡吸引中國富豪設立家族辦公室，遠不止於稅收優惠，而是一個綜合生態系統：
核心優勢有：
法制優勢：擁有高效、透明的ZF及沿襲英國普通法的成熟法律體系，為資產安全提供堅實保障。
金融中心：作為亞洲財富管理中心，擁有完善的金融基礎設施和開放的資本市場，便於全球資產配置。
親商稅收政策：區域徵稅、無資本利得稅和遺產稅。通過13O/13U計劃，符合條件的家族基金投資收益可享受免稅待遇。
地理位置與文化親近：位於亞洲樞紐，與中國無時差，擁有多元文化和雙語環境，溝通與生活便利。
身份規劃途徑：設立家族辦公室是獲得新加坡居留身份（EP，進而申請PR）的公認有效途徑。
示意圖，新加坡
三、核心通道：
詳解13O與13U計劃
新加坡金融管理局（MAS）的基金稅收豁免計劃，是家族辦公室享受稅務優惠的合法框架，主要有以下兩種：
13O要求：
須獲新加坡金融管理局MAS批准;
最低資金規模在提交申請時和稅收優惠期內需達到新幣20,000,000；
*提交申請時和稅收優惠期內僱傭至少兩位職業投資人，其中需要至少有一人為非家族成員;在當地業務上至少花費新幣200,000;
需要始終將資金量的至少10%或1000萬新幣(以較低者為準)用於新加坡本地投資項目，在無法立刻投資於本地項目的情況下，會被給予一年的寬限期來投資;
*此處申請指提交稅務豁免申請表格的時點。
13U要求：
須獲新加坡金融管理局批准;
最低資金規模在提交申請時和稅收優惠期內要達到新幣50,000,000;
*提交申請時和稅收優惠期內僱傭至少3位職業投資人，其中需要至少有一人為非家族成員;
在當地業務上至少花費新幣500,000;
需要始終將資金量的至少10%或1000萬新幣(以較低者為準)用於新加坡本地投資項目，在無法立刻投資於本地項目的情況下，會被給予一年的寬限期來投資;
*此處申請指提交稅務豁免申請表格的時點。
注：自2024年10月1日起，所有新申請需附上由MAS指定的篩查機構（如安永、畢馬威等）出具的背景審查報告，審查周期約為兩周。
圖/皮埃什現居的瑞士小鎮大別墅，也並不屬於他，而是歸他的基金會所有，來源：南風窗
四、從家辦到身份：
如何通過家辦獲得EP？
對於尋求身份規劃的家庭，設立家族辦公室是一條有效路徑：
1、設立架構
在新加坡註冊成立一家基金管理公司（單一家族辦公室）和一隻基金。
2、申請稅收優惠
向MAS提交13O或13U計劃的申請，證明符合前述所有條件。
3、擔任高管，申請EP
家族成員（如配偶或成年子女）可在成立的家族辦公室中擔任高級管理人員或投資專員等關鍵職位，並以此身份向新加坡人力部申請就業准證。這是通往永久居民（PR）的關鍵第一步。
4、申請永久居民（PR）
持有EP並穩定運營一段時間（通常建議2年左右）後，即可為自己及直系家屬遞交PR申請。
對於資產規模極大的家庭，還可以直接考慮全球投資者計劃，該計劃要求在新加坡設立規模至少2億新元的單一家族辦公室，並投資至少5000萬新元於本地市場，成功後可直接獲得PR身份。
示意圖，《藍色茉莉》劇照，來源：南風窗
【結語】
從愛馬仕繼承人的個人悲劇，到新加坡家族辦公室的制度化繁榮，兩者形成了關於財富管理的鮮明對比。前者揭示了將百億資產繫於一人之手的巨大風險，後者則代表了通過專業分工、法律架構、透明監管和戰略規劃來守護財富的時代趨勢。
對於中國的高凈值家庭而言，重要的啟示在於：
真正的財富安全，不在於尋找一個「永遠不會背叛」的受託人，而在於構建一套即使沒有完人也能穩健運行的制度。這或許是皮埃什用150億美元買來的、最昂貴的教訓，也是新加坡家族辦公室給予全球富豪最寶貴的價值。
*參考資料來源：新加坡MAS，EDB，MOM，聯合早報，南風窗，Vista看天下，綜合新聞報道整理
