（聯合早報）
作者 侯佩瑜
美國聯邦儲備局自2022年3月以來加息11次、累計加息525個基點。過去14個月，美聯儲一直將主要貸款利率維持在5.25%至5.50%之間，這是20年來最高位。
直到星期三（18日）才捎來了大家期盼已久的降息消息。 美聯儲以超出市場預期的25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，至4.75%至5%之間。
美聯儲這一舉動是為了刺激經濟增長，防止經濟放緩，當局是在平衡對通脹的擔憂與維持經濟穩定的需要。
美聯儲預計，到2024年底，利率將再下降50個基點，2025年再下降100個基點，2026年最後再下降50個基點。最終利率可能在2.75%至3%的區間內。
不過，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在記者會上說，市場不應認為這就是未來減息的節奏。
美聯儲某種程度上就是世界的中央銀行，其降息勢必對全球經濟局勢帶來巨大影響。新加坡的利率政策深受全球市場，尤其是美國的影響。
那麼美國這次的降息，對新加坡小市民的房貸、存款和投資有什麼影響呢？
在市中心工作的上班族。（聯合早報）
1、房貸利率會持續下降？
對背負房貸的新加坡屋主們而言，美國降息一定是好消息。
其實，美國降息早有風聲，新加坡的房屋貸款利率早已開始下降。
新加坡基準利率三個月新元隔夜利率（SORA）從接近3.7%的高位，下跌到9月19日的3.53%。
華僑銀行投資策略常務董事華素梅農（Vasu Menon）告訴《海峽時報》，6月中旬，當時市場預計美國將會降息，因此那時三個月SORA就已經開始下調了。
華素梅農說，因此，影響三個月SORA的不僅僅是美聯儲實際降息，市場對美聯儲利率的預期也會對其產生影響，在現階段，市場預計美聯儲基金利率將進一步下跌。因此，未來12至18個月，三個月SORA利率也應進一步下跌。
東方匯理財富管理亞洲首席策略師陳達德預計，三個月SORA今年底可跌至3.25%。
固定利率配套方面，目前最低的房貸利率可達2.6%，這顯著低於去年底高峰時的3.75%，也確實從年初的3%以上逐步下滑。
另外，建屋局房貸與公積金普通普通戶頭利率掛鉤，已多年來維持在2.6%不變。建屋局今天也宣布，今年最後一個季度的優惠貸款利率維持在2.6％。
財務規劃公司星融（SingCapital）執行總裁謝詔也指出，新加坡房貸固定利率下降，部分原因是銀行之間為吸引房貸客戶而展開的激烈競爭。
房屋抵押貸款諮詢公司Home Loan Whiz的董事Wayne Quek表示，固定利率是根據未來兩年的預期利率定價的，因此大多銀行的配套已經納入了美國降息的因素了。
如果你的房貸轉換期限將至，此時應開始考慮轉換到利率更低的配套。
不過，分析師指出，新元利率下滑一般會比美元利率來得慢。
2、應繼續投資新加坡國庫券（T-bill）和定期存款嗎？
濱海灣金融中心。（海峽時報）
美國降息，新加坡利率下滑，往往對國庫券收益率和定期存款利率不利。
自2022年隨著美國加息，新加坡國庫券（T-bill）這些無風險證券的收益率也隨之上升，因此越來越受歡迎。
不過，最近幾次的新加坡國庫券（T-bill）收益率已顯著下滑，9月12日公布一批六個月期國庫券的拍賣結果顯示，截止收益率為年3.1%，遠低於年初的3.7%水平以及2022年12月30年最高點 4.4%。
星展銀行利率策略師廖裕銘預計，接下來短期債券、即國庫券收益率可能有更多的下行空間，但較長期的債券收益率已經找到了支撐。
華素梅農指出， 那些已持有特定期限的庫券和定期存款的投資者，應該堅持下去，免因過早退出而蒙受不必要的損失。
瀚亞投資投資組合經理張瑋珉建議，希望得到長期回報且能夠接受市場波動性的投資者，考慮政府中長期債券和評分較高投資級企業債券。
定期存款方面，在美聯儲降息前，新加坡銀行定期存款利率已經走低。和7月相比，多家海外銀行紛紛調低定存利率。
目前最高的新元定期存款利率包括發展銀行12個月的存款利率，存款介於1000元至1萬9999元之間。馬來亞銀行提供同樣的利率，為期六個月，最低存款為2萬元。
泰源私人有限公司技術分析培訓主管王玢霓說， 儘管年利率有所下調，但仍然屬於高利率環境，大約3％上下浮動的利率仍可吸引一些散戶。
一般上銀行會把美聯儲的降息預期考慮在內，調整定存利率，這意味接下來新加坡的定存利率可能進一步下滑。
公積金與建屋發展局（20日）發布聯合文告，來年公積金的特別、保健儲蓄和退休戶頭4%的保底利率將延長一年，從明年1月1日至12月31日。至於普通戶頭利率繼續是2.5％。
「在利率波動的環境下，延長保底利率將繼續為公積金成員提供確定的公積金儲蓄回報。」
雖然把資金存入公積金戶頭後，若干年後才能提出，不過目前最無風險且利率最誘人的，非它莫屬。
3、應該考慮哪些類型的投資？
地鐵湯申—東海岸線的上班族。（聯合早報）
華素梅農說，只要避免經濟衰退並且美國經濟實現軟著陸，美聯儲開始降息後股市往往會表現良好。
軟著陸是指經濟增長逐漸放緩、失業率保持在低位，但通脹率回升至美聯儲2%的目標水平。
新加坡昇世御享首席投資策略官陳敬維指出，對於新加坡投資者來說，減息帶來的低利率環境意味著派息股票和房地產投資信託基金（REIT）將變得更具吸引力。儘管如此，投資者應考慮一個平衡的投資組合，並接觸不同資產類別，以降低風險。
受高利率打壓的房地產投資信託，終於「守得雲開見月明」。
iEdge S-REIT指數從7月份迄今，已經攀高14%。儘管50個基點的減息算是在預期範圍內，9月19日早盤新加坡的多數REIT依然上漲。
中國銀河證券的一份報告指出，投資者應增加對REIT的投資，REIT收益率和10年期政府債券收益率利差的持續擴大，隨著融資成本下滑和自然增長機會加快，中期內盈利可能上升。
不夠，陳敬維提醒說，必須注意到，雖然利率正在下降，但預計不會回到2020年至2022年期間的超低水準。
他也預計，儘管利率較低，新加坡銀行仍將保持韌性，因為它們的資產負債表穩健，股息收益率高。
華素梅農還指出，黃金不會產生收益率，因此利率下跌會增強它的吸引力。
黃金價格今年屢屢創新高，減息消息出爐後，黃金價格再創新高，突破每安士2600美元。
他說，美元走軟也對黃金有利，因為貴金屬以美元計價，變得更便宜，對買家也更有吸引力。
簡而言之，美國降息，對背著房貸的你有利，若你是銀行存款一族，就要開始想想怎麼在保險的情況下作些投資了。
