新加坡金管局正式宣布:将基准利率 SOR 改用 SORA

2019-09-03     1,188
新加坡金管局正式宣布:将基准利率 SOR 改用 SORA

新加坡金管局(MAS)在上周五(8月30日)表示,当局已经成立了一个指导委员会,监督整个行业的利率基准,从新元(SGD)掉期利率(Swap Offer Rate, SOR)向新加坡隔夜利率(Overnight Rate Average, SORA)过渡。

新加坡银行所采用的基准利率一直以来都是SOR,如今改为SORA。

伦敦银行同业拆息(London Inter-Bank Offered Rate, Libor)可能会停止,这一变化将在未来两年内发生。

新加坡金管局正式宣布:将基准利率 SOR 改用 SORA

SOR是新加坡的一个关键利率基准,用于新加坡元利率衍生品、商业和零售贷款以及其他金融产品的定价。三个月期债券是企业贷款定价的基准。一些住房贷款依然与SOR挂钩,但主要是与新加坡银行同业拆息(Singapore Interbank Offered Rate,SIBOR)挂钩。

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而SOR的计算方式依赖于美元的同业拆息,新加坡金管局表示,由于美元与伦敦银行间同业拆息率可能会停止使用,将影响新加坡存托凭证的可持续性,新加坡银行协会(ABS), 与新加坡外汇市场委员会已经得出结论,涉及新加坡存托凭证的金融合约,尤其是新加坡元利率衍生品,应该过渡至涉及新加坡隔夜利率(SORA)。

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另外一份联合声明中,新加坡外汇市场委员会指出,在英国监管当局宣布美元同业拆息将在2021年底之后不再由监管机构管理维持,有必要做出调整。

该机构表示,新加坡外汇市场委员会研究了多种选择,发现新加坡隔夜利率(SORA)最为稳健、最适合选择。因为它是一种基于交易的基准,受到深度和流动性良好的隔夜融资市场的支撑。

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鉴于新加坡隔夜利率(SORA)自2005年7月起由新加坡金管局出台后,这亦提供了一套较长历史时间序列,方便市场人士进行风险管理和定价方面的分析。更重要的是,选择新加坡隔夜利率(SORA)作为新元利率的衍生品为参考基准,与接近无风险的衍生品市场利率的全球趋势相呼应。对于参考一些新元掉期利率(SOR)的现金产品(例如贷款),新加坡外汇市场委员会建议这些产品可以继续参考各种率基准,同样也可以参考新加坡银行同业拆息或银行内部融资利率等。

新加坡外汇市场委员会计划在未来2年内从掉期利率(SOR)逐步过渡到隔夜利率(SORA),首先深化以SORA为基础的新市场,然后过渡以SORA为基础的遗留合同。

新加坡金管局表示,由于转型涉及许多行业参与者,以及商业和零售客户,关键是要有足够的利益相关者来参与进来,以及管理良好的转型。因此,监管局成立了一个行业主导的指导委员会,由新加坡华侨银行(OCBC Bank)集团的执行长担任,由他来监管这一转型计划。

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委员会还将负责就产业建议提供的战略方向,以开发基于SORA的新产品。金管局还表示,新的机构还将与利益攸关方进行接触,就SOR向SORA过渡的相关问题寻求反馈,并且提高人们的新认知。

华侨银行(OCBC)集团品牌传播部总监表示,华侨银行已经不再推出和SOR挂钩的房贷配套,但依然使用SOR为企业贷款和新元衍生产品定价,并且该银行确保以SORA取代SOR的过程,帮助交易方和客户顺利过渡。

新的委员会将由新加坡主要银行、相关企业协会和新加坡金管局的高级代表组成。

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