14亿新元!新加坡华侨银行公布收购计划,意将大东方银行私有化

2024年05月12日   •   6318次阅读

新加坡第二大银行华侨银行周五(5月10日)公布了一项14亿新元(10.4亿美元)的收购要约,以收购保险公司大东方控股(Great Eastern Holdings)的剩余股份,并将该公司退市。根据银行在星期五(5月10日)开市前发表的文告,银行向大东方控股提出自愿性无条件的全面要约(voluntary unconditional general offer)。

图源:路透社

大东方的最大股东华侨银行表示,将收购目前不拥有的保险公司11.56%的股份。如果交易通过,该交易将使贷方拥有该公司的全部所有权。

此举措旨在加强其银行、财富管理和保险等业务支柱,以及优化其资本以提高股东回报。

“在一个快速增长的地区,对产品和解决方案的需求不断增长,以增加和保护财富,使大东方更接近华侨银行加强了其成为领先的财富管理公司的长期愿景,”

东方每年为华侨带来占比15%的净利润

大东方的估值为121.2亿新元,发行价为每股25.60新元,溢价37%,在华侨银行宣布后,该公司立即要求暂停股票交易。周五下午交易时段恢复交易,该股飙升近39%,收于25.72新元,当日上涨37.5%。收盘价创下2019年7月以来的最高水平。

过去10年中,大东方平均每年为华侨银行贡献约7亿新元的净利润,相当于华侨银行同期年净利润的平均15%左右。

图源:联合早报

在截至3月的最近一个季度,大东方的利润贡献同比增长28%,达到2.6亿新元,这得益于更好的投资业绩和改善的理赔经验。华侨银行还强调,这是一个“部署资本为股东创造更大回报”的机会。

过去的20年里,华侨银行一直是大东方银行的大股东。它此前曾在2004年和2006年提出增加对保险公司的投资。华侨银行目前持有大东方88.44%的股权,银行将以每股25.60元的价格收购其余11.56%的股权,收购价比大东方的最后交易价18.70元,高出36.9%。

在华侨银行宣布后,该公司立即要求暂停股票交易。“这一提议是华侨银行战略的自然发展。”华侨银行执行长Helen Wong在一份声明中表,“我们一直在寻找机会,以最好地利用我们的资本,并相信该提议使我们能够将我们的资源部署到一项关键业务中,该业务有望为华侨银行带来收益增长。

分析师:华侨银行收购大东方将带来益处

新加坡证券投资者协会(SIAS)指出,大东方最新公布的财报显示了业绩和盈利的稳健增长,并且在2023财年的内含价值达到了每股36.59元。SIAS建议,尽管华侨银行计划在公众持股低于10%时将大东方从股市退市,股东们在做出决定前应保持耐心并进行彻底的尽职调查。

股票分析师也认为,收购大东方对华侨银行是有益的,华侨银行长期持有大东方的股份,两家公司之间存在良好的协同效应,同时将“整合风险”降至最低,因为该保险公司几十年来一直是华侨银行稳定公司的一部分。

此外,目前市场上缺乏其他合适的收购目标,因此大东方是一个不错的选择。关于收购价格是否合理,从过去五年的股价对内含价值比率(P/EV)来看,收购价格是合理的。

杰富瑞(Jefferies)证券研究的报告也指出,这次收购对华侨银行是有利的,预计这将推动银行的股本回报率上升0.2个百分点。报告还称,收购大东方符合银行管理层提高资本效率的策略,但同时也可能在短期内限制资本回报的增长。

华侨银行2024年开局强劲

随着这一消息的发布,华侨银行宣布2024年第一季度利润增长了5%,表现优于预期。得益于营业利润的强劲增长,该行在1月至3月期间的净利润从去年同期的18.8亿新元增至19.8亿新元,创下历史新高。

这一业绩超过了伦敦证交所调查的四位分析师平均预测的17.7亿新元,同比增长5.9%。

"我们在2024年迎来了良好的开端,"熟悉执行官Helen Wong表示,“我们所有业务板块都表现优异,这一成绩体现在我们的银行、财富管理和保险业务的经营成果上。”

银行业务实现了创纪录的净利润17.2亿新元,同比增长3%。管理的财富管理资产也同比增长1%,达到2730亿新元。

对于未来展望,华侨银行对其在亚洲主要市场的韧性保持乐观态度,同时将密切关注全球动态,包括地缘政治风险加剧的持续战争和即将到来的关键选举结果。

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