REIT观察 –零售及酒店S Reits在新防疫形势下萌发生机

2022/02/24   •   2431阅
新加坡边境逐步开放,VTL计划及配额上调带动国际旅行复苏,相关的S-REITs和地产商业信托表现亮眼。本文分析了12只新加坡S-REITs在国际旅行复苏下呈现的优势,并重点关注了零售和酒店相关的S-REITs,其平均总回报率已超过6%,并受到机构买盘支持。
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随着新加坡进入疫情防控新阶段并不断优化边境政策,政府宣布了简化安全管理措施,提出了新的疫苗接种者旅行通道(VTL)并上调该计划的配额。

随着区域内边境和经济的重新开放,放宽了边境管制的东盟国家的国际航班预订量在1月大幅上升。根据Skyscanner的数据,1月,往返印度尼西亚、菲律宾、新加坡和泰国等国家/地区的经济舱的预订量,由来自英国、美国和德国的旅客录得19%-300%环比增长。该公司预计航空公司将宣布新的航班时刻表并提升运力,以适应大规模国际旅行的复苏。

在新加坡,樟宜机场的旅客运量在过去三个月出现直线上升。值得注意的是,樟宜机场的客运量在2021年11月环比增长55%的基础上,在12月环比增长120.5%。虽然数字只达到了疫情前平均每月570万人次(2017-2019年平均)的15.3%,但当地实施的疫苗接种者旅游通道计划 (VTL) 仍产生了积极影响。

随着新加坡边境正积极重开,疫情防控也进入了新阶段,投资者的注意力可能会移向受益于国际旅行增加、零售以及居民消费类的新交所上市股票。

在新交所上市的12只新加坡房地产信托投资基金(S-Reits)和地产商业信托,对新加坡零售和酒店相关资产有着重大敞口。

从今年2月至今,这12只信托都获得了正回报,平均总回报率为6%。

月初至今,表现最佳的5只零售和酒店相关的S-REITs,平均总回报率为9%(年初至今的平均总回报率为4.8%),分别是城市酒店信托(总回报率为10.7%)、凯德综合商务产业信托(总回报率为10%)、远东酒店信托(9%)、新达产业信托(8.8%)和辉盛国际信托(6.7%)。

年初至今,这5只信托录得机构净买入6750万新元。

远东酒店信托称,2021年第四季度,长住的企业客户资源和旅行限制的放宽为酒店业提供推动力,其酒店和服务式公寓的每个可租用房间/单位收入季度环比分别增长28.8%和23.4%。

星狮地产信托指出,其2021年12月投资组合租户的销售额超过了新冠疫情前的水平。而且在新冠疫情限制放宽之后,其客流量也得到恢复。

从2022年1月取消的居家办公(WFH)为默认工作模式,也预计将逐步推升客流量。

新达信托表示其零售物业的出租率增长显著,租户销售额甚至比客流恢复速度还快,并在2021年12月超过了新冠疫情前的水平。

管理层预计,办公室工作人员的回归以及放宽的安全管理措施延伸到大型活动,将进一步推动经济复苏。

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