一想到避險資產，您可能首先就會想到黃金或白銀等貴金屬。很多個人投資者紛紛轉向這種投資，作為對傳統市場動盪的對沖。
針對比特幣是否會跟隨些資產的腳步而展開的爭論仍在繼續。我們將關注支持和反對將比特幣作為價值儲存手段的一些主要論點。
什麼是價值儲存手段？
價值儲存手段是能夠隨著時間的推移保持價值的資產。如果您當下購買了一件可以作為價值儲存手段的物品，那麼就有合理的理由相信它的價值不會隨著時間的推移而貶值。未來，您會期望該資產的價值和現在一樣（甚至可能更高）。
當您想到這種「避險」資產時，可能首先就會想到黃金或白銀。這些物品在傳統上具有價值的原因有很多，我們很快就會介紹到。
什麼是價值儲存手段？
要理解什麼是理想的價值儲存手段，我們首先來探討一下什麼是糟糕的價值儲存手段。如果我們想要某個物品長時間保存，按理說它必須具有耐久的特性。
以食物為例。蘋果和香蕉都有其內在價值，因為人類需要營養才能生存。在食物短缺的時期，這些商品無疑會價值連城。但這並不能使它們成為很好的價值儲存手段。如果您將它們放在保險箱裡幾年，它們的價值就會大幅下降，因為它們顯然會變質。
而那些具有內在價值又經久耐用的物品又會怎麼樣呢？比如干意面？從長遠來看，這是更好的選擇，但仍然不能保證它會保值。意面用現成的資源生產而來，成本低廉。任何人都可以向市場投放更多的意面，因而流通中的意面會因為供過於求而貶值。因此，要讓某種物品保值，它還必須具有稀缺性。
一些人認為法幣（美元、歐元、日元）是儲存財富的好方法，因為它們能長期保值。但它們實際上是糟糕的價值儲存手段，因為隨著單位的增加，它們的購買力會顯著下降（就像意面一樣）。您可以取出一輩子的積蓄，在床墊下藏20年，但當您最終決定花掉這筆錢時，它們的購買力可能會不如從前。
10萬美金在2000年可以買到的東西，要遠遠多於現在。這主要是由於通貨膨脹，即商品和服務價格的上漲。在很多情況下，通貨膨脹都是由於政府印刷更多鈔票的做法導致法幣供應過剩而造成的。
舉例來說，假設您持有1000億美元總供應量的25%，也就是250億美元。隨著時間的推移，政府決定印刷額外的8000億美元來刺激經濟。您所占的份額突然降到了3%左右。流通中的金錢更多，因此很明顯，您所占份額的購買力大不如以前。
購買力隨著時間的推移而損失。
和上文中提到的意面一樣，美元的製造成本並不高。上述情況可能在短短几天內發生。有了良好的價值儲存手段，讓新單位充斥整個市場就變得不那麼容易。換言之，就算您的份額會被稀釋，也應該稀釋得非常緩慢。
以黃金為例，我們都知道它的供應有限。我們也知道它的開採難度非常大。因此，即便對黃金的需求突然上升，人們也無法通過運轉印表機來製造更多黃金，而是必須像往常一樣從地下開採。儘管需求大量增加，但供應無法實質性地增加以滿足這種需求。
比特幣作為價值儲存手段
早在比特幣誕生之初，支持者就一直認為這種加密貨幣更類似於「數字黃金」，而不是簡單的數字貨幣。近年來，這種說法得到了許多比特幣愛好者的認同。
比特幣的價值儲存理論認為，它是人類已知的最可靠的資產之一。這種理論的支持者認為，比特幣是儲存財富的最佳方式，這樣財富就不會隨著時間的推移而貶值。
比特幣的劇烈波動性已是眾所周知。許多人認為，如果一種資產會在一天內損失20%的價值，將它作為一種價值儲存手段聽起來似乎有些不可思議。但即便將它的多次下跌考慮在內，它仍是迄今表現最佳的資產類別。
那麼，為什麼比特幣會被譽為一種價值儲存手段？
稀缺性
或許，價值儲存理論最具說服力的論據之一，就是比特幣的供應量是有限的。如果您讀過我們的文章什麼是比特幣，就可能記得，比特幣的數量永遠不會超過2100萬。協議運用硬編碼規則來確保這一點。
創造新代幣的唯一方法，是通過開採的流程，這有點類似於金礦的開採過程。但不同之處在於，比特幣礦工必須利用計算能力破解一個密碼謎題，而不是在地下鑽取。這樣，他們將贏得新的代幣。
隨著時間的推移，獎賞會因被稱為減半的事件而減少。如果您猜測這樣會使得獎賞減半，那您完全猜對了。在比特幣早期，該系統會向任何產生有效區塊的礦工獎勵50比特幣。在第一次減半期間，數字減少到了25比特幣。隨後減半將其減至12.5比特幣，接下來一次減半使得礦工的獎勵削減至每個區塊6.25比特幣。這一過程還將繼續100多年，直到代幣的最後一部分進入流通。
我們按照與之前提到的法幣示例類似的方式，為這個過程建立一個模型。假設您在多年前購買了占供應量25%的比特幣（即525萬個代幣）。當您獲得這些代幣時，您知道自己的百分比將保持不變，因為任何沒有實體能夠向系統中添加更多代幣。這裡不存在政府，好吧，確實不是傳統意義上的政府（稍後將進一步介紹）。因此，如果您在2010年購買（並長期持有）最大供應量的25%，您現在仍然擁有25%。
去中心化
您可能會想，它是一個開放源軟體。我可以複製代碼，自己再額外製造屬於我的1億個代幣。
您確實可以這麼做。假設您克隆了軟體，進行了更改，並運行了一個節點。一切看似正常。只有一個問題：沒有其他節點可供連接。一旦您改變了軟體的參數，比特幣網絡的成員就會開始忽視您。您已經分叉，您在運行的程序不再是全球公認的比特幣。
您之前所做的一切，在功能上就相當於給蒙娜麗莎拍照，然後聲稱現在有兩幅蒙娜麗莎。您可以說服自己這是事實，但要說服別人可就沒那麼容易了。
我們說過，比特幣領域存在某種意義上的「政府」。政府由每一個運行軟體的用戶組成。改變協議的唯一方式，是大多數用戶同意改變。
說服大多數人增加代幣可不是件容易的事——畢竟，您是在要求他們降低自己的持有量。就像如今的情況一樣，即便是看似微不足道的功能，也需要數年的時間才能在網絡上達成共識。
隨著規模不斷擴大，推行變化只會變得越來越困難。因此，持有者有理由相信，供應量不會大幅增加。雖然軟體是人造出來的，但這個網絡的去中心化意味著比特幣更像是一種自然資源，而不是可以隨意更改的代碼。
「好錢」的特性
價值儲存理論的信徒還指出了使得比特幣成為「好錢」的一些特性。它不僅是一種稀缺的數字資源，而且還具有幾個世紀以來貨幣一直具有的特徵。
黃金自誕生之日起，就曾在多個文明中被用作貨幣。這背後的原因有很多。我們已經討論了耐久性和稀缺性。這些特性可以成就好的資產，但不一定可以成就好的貨幣。除此以外還需要可替代性、便攜性以及可分割性。
可替代性
可替代性意味著單位是不可區分的。對於黃金，任意兩盎司黃金的價值都是一樣的。股票和現金也是如此。不管您持有的是哪個特定單位，它的價值都和其他同類的價值相等。
比特幣的可替代性是一個棘手的問題。您持有的是哪種代幣並不重要。大部分情況下，1比特幣 = 1比特幣。當您考慮到每個單位都可以連接到以前的交易，情況就會變得複雜。在某些情況下，企業會將他們認為參與犯罪活動的資金列入黑名單，即便持有人之後才收到這些資金。
這真的有那麼重要嗎？我們很難看出原因。當您用一美元鈔票買東西時，您和商家都不知道三次交易前它曾在哪裡被使用過。這裡沒有交易歷史的概念——新鈔票的價值並不會高於舊的鈔票。
然而，在最壞的情況下，舊的比特幣（擁有更多歷史）可能以低於新比特幣的價格出售。根據您詢問的對象，這種情況可能是對比特幣的重大威脅，也可能是不必過於擔心的事情。無論如何，就目前而言，比特幣在功能上是可以替代的。由於可疑歷史而導致代幣被凍結只是個別事件。
便攜性
便攜性表示傳輸資產的便捷性。1萬美元換成100美元面額的鈔票？很容易帶著到處走。價值1萬美元的石油呢？這就沒那麼容易了。
理想的貨幣必須擁有較小的規格。它必須便於攜帶，這樣人們才能相互支付商品和服務。
黃金在這方面一直非常出色。在撰稿之時，一枚標準金幣的價值接近1500美元。您不太可能購買價值一盎司黃金的物品，因此更小的面額占用的空間更少。
在可運輸性方面，比特幣實際上優於貴金屬。它甚至沒有實體。您可以在一個手掌大小的硬體設備上存儲價值數萬億美元的財富。
移動價值10億美元的黃金（按目前價值計算超過20噸）需要耗費巨大的人力和財力。即使是現金，您也需要攜帶幾個貨盤的100美元鈔票。有了比特幣，您能以不到一美元的成本，將同樣的金額發送到世界任何地方。
可分割性
貨幣的另一個重要特性是可分割性——即能否將貨幣分割成更小的單位。對於黃金，您可以將一個一盎司的金幣對半切開，得到兩個半盎司的單位。您可能會因破壞金幣上面的老鷹或水牛圖案而損失一筆額外費用，但黃金的總體價值保持不變。您可以反覆多次切割您的半盎司金幣，使其變成更小的面額。
可分割性是比特幣的另一個優勢。世界上總共只有2100萬個比特幣，但每一個都由1億個小單位（聰）組成。這讓用戶可在很大程度上控制自己的交易，因為他們可以指定發送最多精確到小數點後八位的金額。比特幣的可分割性也讓小投資者更容易購買比特幣的一部分。
價值儲存手段、交換媒介和記帳單位
對於比特幣目前充當的角色，人們的看法不一。很多人認為比特幣只是一種貨幣——一種將資金從A點轉移到B點的工具。我們將在下一節討論這個問題，但這種觀點與許多價值儲存理論支持者所捍衛的觀點截然相反。
價值儲存理論的支持者認為，比特幣在成為終極貨幣之前必須經歷幾個階段。它最初是一種收藏品（可以說是我們當前所處的階段）：它已經證明了自己的功能性和安全性，但只被一小部分人採用。它的核心受眾主要是業餘愛好者和投機者。
只有當相關的知識更全面，機構的基礎設施更健全，以及對其保持價值的能力更有信心時，它才能進入下一個階段：價值儲存。一些人相信比特幣已經進入了這個階段。
此時，比特幣並沒有被廣泛使用，因為格萊欣法則(Gresham's law)指出，劣幣驅逐良幣。這意味著，當面對兩種貨幣時，個人更傾向於消費劣幣，而囤積良幣。比特幣的用戶更喜歡消費法幣，因為他們對這些貨幣的長期存續沒什麼信心。他們會持有（或長期持有）比特幣，因為他們認為比特幣可以保值。
如果比特幣網絡繼續增長，就會有更多的用戶採用比特幣，流動性會增加，價格會變得更加穩定。由於具有更強的穩定性，人們不會有太多的動機持有比特幣，以期在未來獲得更高的收益。因此，我們可以預計，作為一種強大的交換媒介，比特幣將更多地用於商業和日常支付。
