無論是在網約車、外賣還是數字支付領域，消費者才是真正的關鍵。因此，那些對於巨頭合併後的掠奪性和壟斷行為的擔憂可能言之過早。
Gojek與Grab在東南亞市場開展激烈競爭(日經圖片)
據報道，去年12月初Grab對員工表示，公司有能力收購Gojek。
Grab公司增長強勁有力，估值更是高達150億美元。2020年，它剛剛完成一輪大規模融資，為其進行大規模收購提供了充足的資金。
這番言論引發了人們熱議。兩家公司都在網約車業務中占據著舉足輕重的地位，合併後，消費者和司機群體會受到怎樣的影響？
兩年前，Grab收購Uber東南亞業務的新聞還歷歷在目。
隨後，Grab和Uber雙雙被新加坡競爭與消費者委員會(CCCS)和菲律賓相關機構處以罰款。觀察人士指出，合併後Grab用戶支付費用增加，而司機的待遇卻不如從前。
教授簡介
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英文簡介
Nitin PANGARKAR
新加坡國立大學商學院
策略與政策系副教授
MBA及NUS-HEC MBA雙學位
課程學術主任
美國·密西根大學工商管理博士
教研領域：戰略夥伴、新興經濟體企業國際化戰略、高效企業
合併的巨大動力
出於以下幾個關鍵因素，Grab和Gojek可能會考慮合併。
首先，兩家公司優勢互補，Grab在網約車和外賣市場(特別是在新加坡)實力強勁，而Gojek在印度尼西亞影響力巨大，估值約100億美元。
為了爭取更大的市場份額，兩家公司還與對方以及其他競爭對手展開了激烈的競爭。
2018年3月26日，一輛康福德高公司(ComfortDelgro)的計程車經過Uber和Grab門口。(路透圖片)
但隨著Grab和Gojek不斷發展壯大，背後的投資者(如支持Grab的軟銀集團)可能更希望兩家公司能夠擺脫激烈的營銷和價格戰，轉而鞏固市場地位，早日實現盈利。
兩家公司在過去幾年籌集了大量資本，隨後可能需要上市為其未來的增長雄心籌措資金，實現盈利自然有利於任何公開上市。
如果Grab在2023年3月前不能成功上市，它需要向Uber支付22.6億美元(30億新元)。
新加坡的遊戲和電子商務巨頭冬海集團(SEA)驚人崛起，可能也為兩家公司的合併帶來了壓力。
監管機構的擔憂
一種觀點認為，如今兩家公司在市場上已經少有強勁對手，CCCS等競爭監督機構可能會反對其合併，畢竟，合併後司機和消費者的待遇可能會變差。
然而，相關規定能夠約束這一可能。
自2019年《點對點載客業法案》(Point-to-Point Passenger Transport Industry Bill)通過以來，網約車行業基礎更加穩固；法案限制了排他合同並保證票價明晰，確保了競爭性和透明度。
另外，根據印度尼西亞法律，相關機構在合併前30天內必須通知競爭主管機構KPPU，但KPPU無權阻止。
因此，即使合併面臨來自新加坡反壟斷機構的一些阻力，但在印尼不太可能受到法律阻礙——這裡是Gojek以及合併實體的關鍵市場。
另一種觀點認為，即使在合併之後市場仍然存在競爭。畢竟一家公司在某一行業和某個國家可能占據了主導地位，但在其他行業和國家可能處於劣勢。
雖然Grab在新加坡的網約車和外賣行業占有很大的市場份額，但Gojek在這兩個領域的份額十分有限。
即使合併成功，消費者在網約車和外賣方面仍有其他選擇，如foodpanda、deliveroo和Ryde等。
不過在我看來，Grab和Gojek如要合併還有許多障礙需要清除。除了必須向監管機構保證合併不會損害公眾利益外，兩家公司的投資者還必須就合併條款達成一致，鑒於大多數投資者都傾向於高估其所持公司股份的價值，這必然將經歷一段漫長的磋商過程。
值得關注的還有Grab執行長陳炳耀對合併後的公司的方向和決策發言權的大小。
其他增長途徑
目前還不需要擔憂合併給消費者、司機和外賣員帶來的衝擊。觀察人士的關注重點在於網約車市場，以及該市場未來競爭性減小的可能。
雖然Grab和Gojek都是從網約車業務起步，但未來它們的重點可能會放在其他行業，尤其是移動支付和外賣行業。
特別是在新加坡，疫情使得更多人居家辦公，網約車市場也愈發冷清。由於消費者有其他選擇，他們的需求將更大地影響網約車市場的價格。
如果合併，司機作為重要利益相關者可能面臨風險，儘管目前尚不清楚他們將受到怎樣的影響。
Grab執行長陳炳耀(Anthony Tan)於2017年6月6日在新加坡舉行的Grab五周年新聞發布會上發表講話。(路透圖片)
在最初的業務擴張時期，網約車公司致力於簽下儘可能多的司機，之後，司機的待遇逐漸改變——特別是在新冠疫情蔓延到新加坡之後，變化尤為顯著。預計隨著市場的成熟，這種變化還會持續下去。
與此同時，外賣業務有了迅猛的增長，它已經超過網約車業務成為Grab的主要收入來源。
由於該地區多個國家有相當比例的人口沒有銀行帳戶，而且很大一部分交易是以現金支付完成，Grab支付業務的增長前景確實光明。
為了鞏固在這一領域的地位，Grab最近還獲得了與Singtel合作經營數字銀行的許可證。
目前，合併只不過是一種可能性，Grab將從這一舉措中獲益最大，有望成為新加坡首家獨角獸公司上市。
到了那時，重要的問題是：Grab會選擇在哪裡上市？
文章英文版原載於亞洲新聞台官網，
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原題為Commentary: Impact of Grab-Gojek merger on consumers and drivers unlikely to be huge
作者：Nitin Pangarkar，新加坡國立大學商學院策略與政策系副教授
翻譯：李柏慧
*本文觀點不代表新加坡國立大學商學院機構觀點
