新加坡金融管理局（MAS）是新加坡的中央銀行和綜合金融監管機構，負責執行貨幣政策、發行貨幣、監督支付系統以及擔任政府的銀行家和金融代理人。近日，MAS提出了一項重大的監管改革建議，即廢除現有的「註冊基金管理公司」（Registered Fund Management Companies, RFMC）制度，精簡基金管理公司管制框架。
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01 什麼是註冊基金管理公司？
註冊基金管理公司制度是在2012年推行的，目的是為了讓原來的「豁免基金經理」（Exempt Fund Manager, EFM）過渡到一個全面受管制的制度。EFM是指從事證券投資諮詢、信託資產管理或者其他金融資產管理業務的機構，它們可以在不經MAS批准的情況下，為合格投資者或機構投資者（accredited or institutional investors）提供基金管理服務。
RFMC則是指經MAS登記，在中國境內設立，從事證券投資基金管理業務的企業法人。RFMC面對的申請條件和業務行為方面的要求，與只為合格投資者或機構投資者服務的「許可基金管理公司」（Licensed Fund Management Companies, LFMC）相似，後者簡稱A/I LFMC。不過，RFMC在管制報告的頻率和詳盡方面，面對較低的要求，因為它們的資產管理規模和客戶數目受到限制。
02 為什麼要廢除註冊基金管理公司制度？
MAS指出，自2012年以來，RFMC和A/I LFMC的業務模式和風險狀況日益趨同，使得兩者之間的監管區別不再那麼有意義。隨著業務的增長，許多RFMC也升級為A/I LFMC，而且大多數尋求在新加坡從事基金管理業務的新來者，傾向於申請成為A/I LFMC，而不是RFMC。
因此，MAS建議廢除RFMC制度，統一將所有從事證券投資基金管理業務的企業法人納入A/I LFMC範疇。這樣可以簡化監管框架，提高監管效率和透明度，同時也可以促進市場競爭和創新。
03 廢除註冊基金管理公司制度會有什麼影響？
MAS表示，在過渡期間，現有RFMC可以繼續如常經營。MAS建議以下過渡安排：
RFMC將需要在規定時間內提交申請表格，設置所管理的資產，並且確認它們有能力遵循A/I LFMC的管制要求。MAS將在一個月內回應RFMC提交的申請。
從RFMC轉為A/I LFMC時，MAS將保留對有關公司的2億5000萬元資產管理限制。在轉為A/I LFMC之後，如果它們有擴充資產管理規模的計劃，它們可以向MAS申請提高這個頂限。
申請成為A/I LFMC的RFMC，將不必支付任何申請費用。
在廢除RFMC制度之前，MAS將為RFMC舉行講解會，以解決關於過渡安排的任何不確定性。
MAS已經就這些建議，公開徵詢意見，有興趣者，最遲可以在2023年12月31日，到MAS網站提交看法。
04 廢除註冊基金管理公司制度對投資者有什麼好處？
廢除註冊基金管理公司制度，會給投資者帶來一些好處，投資者可以享受更高的監管保護和透明度，因為所有的基金管理公司都必須遵循相同的管制要求和報告標準。
投資者可以有更多的選擇和機會，因為市場上的基金管理公司將更具競爭力和創新力。
投資者可以更容易地識別和比較不同的基金管理公司和產品，因為監管框架更加簡潔和一致。
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新加坡金管局擬簡化基金管理公司監管框架，廢除現有的註冊基金管理公司制度。這一改革建議旨在提高監管效率和透明度，促進市場競爭和創新，同時也給投資者和基金管理業帶來一些影響和挑戰。
MAS已經公開徵詢意見，歡迎各方參與討論。
