儘管交易量環比下滑，新加坡房地產市場仍展現堅韌
在全球經濟不確定性加劇的背景下，新加坡房地產資本市場依舊展現出強勁韌性。根據高力國際（Colliers）於4月發布的最新研究報告，2025年第一季度本地房地產投資總額達65億新元，環比雖下滑7.3%，但整體市場表現仍屬穩健。
政府地段交易支撐住宅投資強勁反彈
支撐整體投資表現的關鍵因素，來自住宅領域的顯著增長。高力指出，住宅投資交易環比增長高達68.3%，達到39億新元，其中政府售地計劃（GLS）是主要動力。
GLS交易在第一季達28億新元，占整體投資額的約43%。若不計入這些政府地段交易，整體投資額將環比暴跌35.7%，可見GLS對市場支撐的重要性。
此外，與去年同期相比，整體投資額增長了60.1%；剔除GLS部分後，投資額同比仍增長36.4%。
商業領域表現亮眼，工業和酒店板塊回調
商業領域（Commercial）
本季度商業領域投資總額達14億新元，環比大漲73.9%，主要來自星獅地產信託（Frasers Centrepoint Trust）以11億新元收購Northpoint City南座剩餘50%股權的交易。
工業領域（Industrial）相較之下，工業房地產投資表現大幅回調，僅錄得2億新元，環比驟降90.5%。高力指出，這是由於去年第四季度有兩座數據中心49%股權以14億新元售予Keppel DC REIT，基數效應造成的顯著落差。酒店領域（Hospitality）酒店領域也略顯低迷，投資額為1.53億新元，環比下降41.9%。不過，員工住宿資產的交易帶來部分支撐——黑石集團（Blackstone）以7.5億新元將一組工人宿舍資產出售予貝恩資本（Bain Capital），另有Lantana Lodge以1910萬新元成交。
投資者轉向穩健收益型資產策略
面對全球經濟前景不明朗、貿易戰風險加劇、政策波動頻繁等挑戰，高力認為新加坡依舊具備「資本避風港」優勢。預計2025年全年投資銷售額將達到290億至320億新元，較2024年增長10%至20%。
不過，投資者需適應更緊縮的收益差距、租賃需求趨緩與市場波動加劇的環境，並通過積極的資產管理策略保持回報。例如，越來越多投資者將目光投向老舊但可再定位、可優化租金的資產，並推動價值重塑與再開發潛力。當前的市場環境促使投資者青睞「結構性利好推動下的差異化資產」，例如城市更新類資產、價值提升型物業（Value-add plays）及替代性房地產資產，如員工宿舍、醫療保健物業等。
