新加坡的股市近年来面临了严峻的挑战，特别是新交所（SGX）的上市情况。2023年，新加坡本地股市仅吸引了6只IPO，筹集的资金大幅下降，远低于2022年的11只和2021年的10家以下。这一趋势使得新加坡在全球资本市场中的地位下降，与东南亚地区其他国家如印度尼西亚的差距越来越大。
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新加坡政府已采取了一些措施来振兴本地股市，例如成立基金以支持高增长公司通过公开上市筹集资金，并为新交所上市公司的研究报道提供资金，但这些措施似乎效果有限，无法根本解决市场流动性不足的问题。
政府的举措或许并不能解决根本问题
一些专家认为，新加坡政府投资公司（GIC）等主权财富基金扩大其投资组合，包括新加坡市场，将是振兴本地股市的关键。专家还建议采取其他措施，如要求保险公司将一定比例的资金投资于新加坡，以及建立一个专门针对东南亚初创企业的独立交易所，通过这些措施，新加坡可以重新吸引投资者的兴趣，并重振其作为国际股权筹集目的地的地位。
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要实现这些目标，需要新加坡政府、新交所和其他相关机构之间的密切合作和持续的努力。新加坡的股市挑战不仅仅是流动性问题。专家指出，新加坡缺乏可持续的机构资本周期，许多国家如美国、澳大利亚、日本和马来西亚都有法规要求将大部分国内储蓄和保险资金回流到国内市场。然而，新加坡没有这样的规则或文化来偏爱本地市场。
新加坡的股市在科技新贵中缺乏吸引力，这归因于几个原因，包括由银行和房地产行业推动的“旧经济”股市，以及相对保守的投资者更喜欢股息收益率的蓝筹股。
新加坡政府已采取措施提高当地股市的吸引力，例如成立两只基金，支持高增长公司通过公开上市筹集资金，目前这些基金已经投资了九家公司。然而，这些措施可能只是“创可贴”，无法解决市场国内缺乏可持续流动性的系统性问题。
新加坡或许可以借鉴日本的做法
还有一些计划帮助支付上市成本，并为新交所上市公司的研究报道提供资金。新加坡金融管理局（MAS）提供高达200万新元的补助金，以帮助抵消上市相关费用。这些研究机构已经制作了900多份研究报告，涵盖130多家新交所上市公司。
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政府曾表示，其方法是开发一批可以在新交所上市的优秀公司。但一些专家认为，旨在帮助企业扩大规模和在海外创业的计划仍然更适合那些拥有传统业务的公司。
专家们建议新加坡借鉴日本的改革策略，规定上市公司如果其股票交易价格低于其账面价值，则必须采取行动。东京交易所集团去年敲定的市场重组规则包括，如果上市公司的市净率低于1，则要求上市公司“遵守或解释”，这表明公司可能没有有效地利用其资本。
还有学者认为，应成立一个由新加坡金融管理局、新交所和像新加坡证券投资者协会（SIAS）这样的协会组成的联合工作组，以“提供多方面的方法”来重振新加坡股市。专家们指出，繁荣的股票市场有助于推动商业和就业机会，这超越了股票经纪人，包括会计、法律、咨询和研究公司的一系列服务提供商。
综上所述，新加坡的股市挑战不仅仅是流动性问题，而是需要政府、新交所和其他相关机构之间的密切合作和持续的努力，以重振其作为国际股权筹集目的地的地位。
