新加坡财经教育者卢 Cheng Chuan（Loo Cheng Chuan）发布的一段爆红视频，引发热议：中国是否正通过通缩与产能过剩，向新加坡、马来西亚及东南亚其他国家“输出经济癌症”？
更具体地说，中国的“内卷”——一种破坏性竞争模式——是否已蔓延至新加坡？卢氏指出，这正是当前的现实。他更为人所知的身份，是倡导“1M65运动（65岁前积累100万新元）”的财经意见领袖，专注于指导民众如何将中央公积金（CPF）资产增值至百万新元。
卢氏警示：“我想敲响警钟，我们正处在‘经济癌症’的初期阶段，这种病症正从中国输入，情况相当严重。”
尽管这一观点看似危言耸听，但与全球多位经济学家的观察不谋而合。中国正经历长期、广泛的严重通缩。
他解释道：“中国正经历痛苦的经济通缩……物价持续下跌，企业无利可图，进而拖累整体经济。”
卢氏引用连续十个季度的通缩数据，以及生产者物价指数的下滑，指出中国的经济模式正奖励“超低价竞争”，而非盈利能力。
他在视频中分析：“这是一种残酷的‘失血式’竞争，企业纷纷大幅降价，结果收入锐减。工人收入下滑，却不得不更卖力工作。企业不惜一切代价争夺市场份额，导致许多公司直接亏损。”
“这非常糟糕，我称之为‘经济耗竭’——竞争不再是创造性的，而是‘自相残杀’。当前价格崩盘，正是内部经济‘内爆’的明证。”
外溢效应：向海外倾销
由于国内无法实现盈利销售，中国企业正转向东南亚等海外市场，并通过中资电商平台向消费者提供超低价商品。
事实上，外界普遍担忧，中国经济可能重蹈1990年代日本经济的覆辙。卢氏指出：“正因如此，你现在能在Shopee、Lazada、TikTok等平台买到便宜到不可思议的商品。短期内消费者得利，但长期对本地企业是否有利？”
卢氏强调，新加坡与马来西亚因对大陆华人环境相对友善，正成为这场经济战的“前线”。结果是，大量中资企业正以规模化进入两地市场。目前，已有不少中企借道新加坡进军东南亚。
卢氏总结：“如今，我们看到成千上万家中企与工厂在东盟各地设点。新加坡不少，马来西亚更多。Shein、Temu、Meituan等企业正以‘零利润’模式大举进军，不惜一切代价抢占市场份额。”
“当然，餐饮业我们都很喜欢。食物美味，零售价格极低。但它们正不断挤压本地企业，而它们之所以愿意这么做，是因为在中国的情况更糟。”
低成本？诱人却暗藏风险
卢氏承认，从中长期看，这种超低价竞争将削弱本地企业。从消费者角度看，中资品牌的吸引力与运营效率确实突出，但代价是本地产业的生存空间被压缩。
他强调：“当竞争演变为‘失血式’压缩，导致税收与工资增长停滞，这种通缩压力正被输出。我将其视为‘经济癌症’，我认为我们正处在第一或第二阶段。而中国本土已进入第四阶段，现在正向外输出这种病症。”
视频截图，凸显中国当前商业环境（约2025年第四季度）。
今日消费者享受低价商品的胜利，可能成为明日经济的隐忧。卢氏指出，新加坡本地企业根本无力抗衡。
他引用中国近期房价与消费品（如葡萄酒、梨子）价格下滑的数据，直言：“我称之为‘企业熔断’。对9,000家上市公司的分析显示，25%的企业处于亏损状态，投资正在崩溃，许多行业陷入‘零定价’的恶性竞争。”
“我们现在说的不是零利润，而是零定价。这意味着企业甚至免费提供商品，只为争夺市场份额。”
对新加坡意味着什么？
警告在于：短期利益明显，但长期伤害深远。卢氏认为，新加坡正处在初期阶段，政府面临艰难平衡，虽可进行监管干预，但目前尚无明确动作。
一名网名为‘bryanpcong6715’的评论者指出：“新加坡作为开放自由的市场经济体，传统上采取不干预政策以吸引外资。但如今，这种策略可能不再奏效，因输入的通缩压力正损害本地劳工与产业。”
“未来，可考虑更精准的应对措施——例如，针对特定商品类别或来自严重通缩经济体的进口商品实施管制——在维护全球竞争力的同时，保护本地利益。”
卢氏曾建议引入反竞争法，但外界质疑此举是否符合政府一贯的开放经济政策。对此，他坦言自己也不确定。
他在视频中表示：“目前尚未达到‘血洗’程度，但正在逼近。部分行业已感受到压力。我认为有必要遏制这种不健康的竞争。我对此非常担忧，必须谨慎应对。”
新加坡的应对之道
另一名网名为‘ytwong2927’的评论者指出：“目前，本地人因房价上涨与薪资稳定而感觉富足。但随着外籍人口持续涌入，许多本地人将失去工作，购买力逐步下滑。长此以往，本地出生人口将减少甚至消失。这些商业巨头无需开枪，就能悄然接管这片‘小红点’。”
事实上，这一趋势可能比许多人预想的更快。新加坡政策制定者尚未公开正面应对。尽管仍是自由港，但政府未选择封杀中企，而是转而注资本地企业，助其挺过这场“失血战”。
最明显的迹象？政府推出“企业适应援助金”（Business Adaptation Grant），单家企业最高可获10万新元，协助应对供应链中断与成本上升。此外，2024至2025年度企业税减免50%。该计划于2025年底推出，同时配合“市场准备援助金”（MRA Grant）等现有政策，协助本地企业拓展海外市场。
警讯已相当清晰：今日低价商品与便利市场，可能以明日的竞争力为代价。正如卢氏所言：“经济，可能在折扣中失血而亡。”
