图为海底捞创始人张勇，现为新加坡公民
富豪的新加坡家族办公室怎么设立？
这几年，新加坡吸引来的，已经不只是跨国公司，还有一批站在全球财富金字塔顶端的人。
桥水基金创始人Ray Dalio、Google联合创始人Sergey Brin，以及海底捞创始人张勇夫妇，都在新加坡设立或布局家族办公室。
这些全球高净值家族看中的，不只是新加坡的税务优惠。稳定的金融体系、成熟的私人银行服务、国际化投资环境，以及家族财富传承工具，共同推动新加坡成为亚洲家族办公室的重要聚集地。
随着家办数量快速增加，新加坡也在提高监管门槛。2026年6月12日，新加坡金融管理局（MAS）公布新版单一家族办公室牌照豁免框架，并于6月15日正式生效。
新规进一步明确了家族成员范围、关键员工持股、银行账户、监管通知和年度申报等要求。对计划在2026年设立SFO的家族来说，现在要考虑的已经不只是13O或13U税务优惠，还包括SFO本身能否持续符合牌照豁免条件。
本文将从监管要求、基金税务优惠、常见架构、设立流程和持续合规几个方面，梳理2026年新加坡SFO的设立要点。
13O、13OA和13U怎么选
13O、13OA和13U都是新加坡基金税务优惠安排。符合条件的基金，从指定投资取得的指定收入，可按规定享受新加坡所得税豁免。
相关基金税务优惠计划已延长至2029年12月31日，获批基金仍需在优惠期内持续满足相应条件。
其中，13O主要适用于符合条件的新加坡境内基金；13OA自2025年1月1日起适用，主要面向在新加坡注册的有限合伙基金；13U则更常用于资产规模较大、架构相对复杂的境内或境外基金。
家族办公室实践中，13O和13U仍较为常见。计划采用新加坡有限合伙作为基金载体时，则需要进一步评估13OA是否适用。具体选择应结合基金载体、资产规模、投资团队、现有持股结构及跨境税务安排综合判断。
投资专业人员的要求是什么？ MAS对“投资专业人员”的关注点包括其是否实际担任投资组合经理、研究分析师或交易员，并实质参与投资管理活动。
准确来说，合格投资专业人士必须担任投资组合经理、研究分析师或交易员，每月收入超过3,500新币，且从事合格活动的时间超过50%。合格投资专业人士必须在整个激励期内为新加坡税务居民（不一定是公民或PR）
资本部署（CDR）具体要求 申请13O或13U的家办基金，需要把一定比例的资产配置到符合要求的新加坡本地投资。一般门槛为： AUM的10%，或1,000万新币，两者取较低者。
这里的“新加坡投资”不能简单理解为把钱存在新加坡银行。资产必须落入MAS规定的合资格投资类别。
符合条件的投资可能包括：
*MAS认可交易所上市的股票、REITs、商业信托和ETF；
*合资格债务证券；
*由新加坡持牌金融机构分销的非上市基金；
*新加坡非上市营运公司的股权；
*符合条件的气候相关投资；
*有新加坡实体实质参与的可持续发展混合融资项目。
部分政策鼓励的投资可以按1.5倍或2倍计入资本投放额度，具体以申请时MAS适用规则为准。
例如，基金需要完成1,000万新币的资本投放。如果某项合资格投资可以按2倍计算，实际投入500万新币，在CDR计算中可能按1,000万新币认定；如果按1.5倍计算，实际投入400万新币，可以按600万新币计入。
年度支出要求 13O/13U基金还需要满足年度业务支出要求。目前家办基金常见的阶梯为：
指定投资AUM低于2.5亿新币的，每年不少于20万新币；
达到2.5亿但低于20亿新币的，每年不少于30万新币；
达到20亿新币及以上的，每年不少于50万新币。
其中一般至少需要有20万新币本地业务支出。
本地业务支出是指基金在新加坡发生、并按照会计准则确认为经营费用的相关开支，通常可包括支付给新加坡服务机构的基金管理、投资管理、基金行政、托管、审计、法律及税务等专业服务费用。
在符合MAS规定的情况下，向合资格本地慈善机构作出的捐赠，以及向有新加坡实体实质参与的合资格混合融资架构提供的无偿拨款，也可计入相关支出要求。
是否可以计入、计入比例及所需证明文件，应以MAS的适用规则和基金获批条件为准。
投资本金、股东贷款本金及其他资本性投入不属于经营费用，通常不能计入本地业务支出。融资成本或利息能否计入，也应结合其性质、会计处理及MAS适用范围具体判断。
SFO常见架构
方案一：SFO公司＋13O基金架构
家族持有资产，基金承接资产，SFO负责管理。
适合： * AUM从2,000万新币起； * 希望使用新加坡本地基金载体； * 家族结构相对集中；
* 资产类别以金融资产和股权投资为主。
方案二：SFO公司 +VCC+13O/13U
一个VCC，分设多个子基金，统一管理同一家族的不同资产组合。
适合：
* 希望按家族分支、币种或投资策略区分资产；
* 需要多个子基金；
* 对资产和负债隔离有较高要求；
* 未来可能扩大基金架构。
方案三：SFO公司＋境外基金＋13U
保留原有境外基金架构，由新加坡SFO统一管理全球资产
适合：
* AUM不低于5,000万新币；
* 已经存在境外信托或基金架构；
* 投资遍布多个国家和地区；
* 需要保留原有境外持有载体。
2025年调整后，2026年继续适用的规则
自2025年1月1日起，新加坡基金税务优惠的部分适用范围、经济条件和计算方式已完成调整，这些规则在2026年设立家族办公室时仍需重点关注：
* AUM主要以基金持有的指定投资（Designated Investments）计算；
* 13O的适用范围扩展至符合条件的新加坡有限合伙基金，即13OA；
* 符合条件的多层SPV或联接基金架构，可按规定合并评估部分经济条件，无须由每一层实体重复满足；
* 基金改变投资策略通常无须重新申请税务优惠，但仍需按照要求通知MAS。
慈善税收激励计划（PTIS）
为鼓励SFO开展海外慈善捐赠，并提升新加坡本地慈善服务能力，管理13O或13U基金的合资格SFO申请人可申请参与慈善税收激励计划（PTIS）。符合条件的海外现金捐赠，可享受相当于捐赠金额100%的税前扣除，扣除额最高不超过捐赠人法定收入的40%。
2026年SFO设立流程
SFO设立一般流程
第一步：盘点家族和资产情况
设立SFO前，先梳理家族成员范围、财富来源、现有资产及其所在地，同时核查家族已经搭建的信托、公司、基金和SPV结构。
由于后续架构设计还会受到税务居民身份、CRS、FATCA及其他跨境申报义务影响，这一阶段也要明确哪些资产准备纳入家办管理，以及是否计划申请13O或13U税务优惠。
第二步：设计SFO和基金架构
完成资产盘点后，再根据资产规模、投资地区、持有方式和传承安排，确定SFO管理公司、基金载体、家族信托、VCC、有限合伙及SPV之间的关系。选择13O还是13U，也要结合基金注册地、AUM、团队配置和原有境外结构判断。
同时应提前核查家族成员、关键员工及外部人士在相关实体中的持股、控制权和经济利益，避免架构落地后才发现不符合SFO牌照豁免或税务优惠条件。
第三步：注册实体并建立实际运营
架构确定后，可以注册新加坡SFO公司及相关基金实体，任命董事和公司秘书，落实注册地址和实际办公安排，并根据申请方案招聘投资专业人员。
SFO还需要建立投资委员会、授权和审批机制，签署投资管理协议，同时搭建会计、估值、风险管理、档案保存和合规流程，让人员、办公场所和管理活动能够与申报材料相互对应。
第四步：办理银行及托管账户
银行和托管机构通常会审查家族财富来源、资金汇入路径、家族企业经营情况、税务居民身份、基金与SFO之间的控制关系、投资策略，以及制裁、公众人物和负面新闻风险。
银行开户情况也可能影响基金结构和13O、13U申请材料，因此不宜等到所有实体注册完成后才开始沟通，较稳妥的做法是在架构设计阶段同步了解银行的开户要求和风险偏好。
第五步：组建投资管理团队
团队配置需要与申请的税务优惠及实际投资活动相匹配。投资专业人员应真实参与资产配置、投资研究、交易决策、风险管理和投资组合监控，并保留相应的劳动合同、薪资记录、投资报告及会议文件。
仅设置挂名职位或缺少实际工作记录，可能难以证明SFO具备持续运营能力，也难以支持税务优惠所要求的经济实质。
第六步：准备并提交13O或13U申请
申请材料通常包括家族及基金结构图、家族背景和财富来源说明、基金设立文件、投资管理协议、投资策略、AUM证明、银行或托管资料、投资专业人员履历及劳动合同，以及资本投放计划、年度支出预算和治理安排。
材料之间需要保持一致，例如资产规模要与银行证明相符，团队职责要与投资策略对应。13O或13U需要取得MAS批准后，基金才能按照批准条款和适用期间享受相应税务优惠。
第七步：完成SFO监管通知
SFO具备运营条件后，应按照新版牌照豁免框架完成相应通知或申报，并保留家族关系、管理资产、银行账户、员工权益和豁免资格评估等支持文件。通知并不代表MAS替SFO完成全部资格判断，家办仍需持续检查自身业务范围、服务对象和投资管理活动是否符合牌照豁免条件。
第八步：做好年度维护和持续合规
SFO投入运营后，每年都要同步检查AUM、银行账户关系、团队配置、年度支出、资本投放以及13O或13U的持续资格，并按要求处理MAS年度申报、ACRA年审、财务报表、企业所得税、CRS、FATCA和银行KYC更新。
家族成员、受益人、股权结构、关键员工权益或投资策略发生变化时，也应及时评估是否需要更新银行资料、调整架构或向相关机构报告。
即使公司当年亏损、没有应税收入或处于休眠状态，也应先确认是否仍负有企业所得税申报义务；只有取得适用豁免后，才可免于相关申报。
2026年设立SFO时最容易踩的坑
把SFO牌照豁免和13O/13U当成同一件事
SFO牌照豁免解决的是家族办公室能否在没有基金管理牌照的情况下，为单一家族管理资产；13O和13U解决的是基金投资收益能否享受相应税务优惠。
两套制度分别适用，设立SFO并不代表基金自动获得税务豁免，取得基金税务优惠也不代表SFO已经满足牌照豁免条件。
家族资产很多，但真正计入AUM的资产不够
13O和13U的资产门槛，主要按照基金持有的指定投资计算。家族成员个人名下的银行账户、私人银行账户，以及尚未纳入合资格基金载体的资产，不一定能够直接计入申请所需的AUM。
