近日，新加坡的出口表现显示出缓慢而脆弱的复苏迹象。4月，新加坡非石油国内出口（Nodx）同比下降了9.3%，相比3月修正后的20.8%的下降有所减缓。尽管如此，大多数经济学家对下半年出口表现持谨慎乐观态度。
1. 出口数据概览
根据新加坡企业发展局（Enterprise Singapore）的数据，4月Nodx（非石油国内出口）的下降部分由于2023年4月出口基数较高，当时的出口额为154亿新币，高于当年平均的144亿新币。
值得注意的是，电子产品出口在4月恢复了增长，尽管波动较大的制药产品出口持续萎缩。
Nodx年增长率 图片来源：新加坡政府
2. 电子与非电子产品出口
尽管电子产品出口恢复增长，但关键的半导体部分占电子产品出口的一半，仍在收缩。
4月电子产品出口同比增长3.3%，扭转了3月9.5%的下降趋势。这一增长主要得益于个人电脑、磁盘媒体产品和其他计算机外设的回升。
而非电子产品的出口则同比下降了12.3%，相比3月23.2%的下降有所改善。
Nodx季节性的水平 图片来源：新加坡政府
3. 主要市场表现
4月，新加坡对主要市场的出口有所下降，但对中国、马来西亚、香港、印度尼西亚和日本的出口有所增长。
对美国、欧盟和韩国的出口贡献了最大的下降份额。尤其是对美国的出口，在4月下降了40.6%，主要受制药产品、食品准备和电信设备的影响。
图片来源：新加坡政府
4. 总贸易数据
新加坡4月的总贸易额同比增长了15.7%，达到了1090亿新币，扭转了3月1.9%的下降趋势。这一增长得益于石油和非石油贸易的双重上升。
总出口额同比增长13.3%，达到了559亿新币，而总进口额则增长了18.3%，达到532亿新币。
输往主要市场的非石油产品出口
图片来源：新加坡政府
5. 未来展望
OCBC首席经济学家兼全球市场研究和策略主管Selena Ling表示，新加坡的主要出口预计将在下半年逐步改善，尤其是在电子产品和中国经济增长稳定的支持下。
然而，她也警告称，官方全年Nodx增长预测的4-6%的低端可能存在风险，因为前四个月的表现已经低于预期，为-4.9%。
来源：海峡时报
DBS银行经济学家Chua Han Teng表示，复苏将是逐步且脆弱的。尽管如此，新加坡的电子产品出口仍将受益于全球电子产品周期的上行趋势，以及需求和库存的正常化。
国际货币基金组织（IMF）经济学家Masahiro Nozaki指出，新加坡经济正在复苏，预计2024年国内生产总值（GDP）增长将从去年的1.1%回升至2.1%。
来源：海峡时报
这一增长反映了制造业、旅游业和消费服务业的持续复苏。然而，外部因素如中国经济放缓、美国货币政策紧缩以及全球经济分裂可能会对增长前景构成风险。
参考资料：
1. S’pore export slump eases with 9.3% drop in April, turnaround for electronic shipments, 海峡时报.
