在全球經濟面臨高度不確定性的背景下，新加坡政府投資公司（GIC）近年來的投資策略變得更加謹慎，這種謹慎的態度具體體現在其對風險的降低和對回報的調整上。根據GIC在2023年7月24日發布的《2023/24政府投資組合管理報告》顯示，GIC的投資組合在過去的20年里實現了3.9%的年化實際回報率，這一數字較上財年的4.6%下降了0.7個百分點，也是自2020/21財年以來首次跌至4%以下。
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這份報告中的回報率數據涵蓋了從2004年4月至2023年3月的20年時間，今年的計算中排除了2003年4月至2004年3月期間的數據，那段時間股市在網絡泡沫破裂後出現了強勁的反彈。
以美元計算，GIC在過去20年取得的年化名義回報率為5.8%，低於上財年的6.9%。過去10年和5年的年化名義回報率分別為4.6%和4.4%。
GIC的年化實際回報率下降，部分原因是其採取了更為謹慎的投資策略，GIC執行長林昭傑在記者會上表示：「近年來，我們更加謹慎，風險減小，回報自然減少。」此外，GIC在固定收益和新興市場證券方面有較高的投資比例，這些投資的回報疲弱也影響了整體投資組合的表現。
可持續發展產業成為投資新方向
新加坡政府投資公司近日也推出了一項綠色資產投資計劃，旨在解決初級和成熟氣候科技領域存在的資金缺口問題。該計劃是GIC在可持續發展方面所做努力的一部分，同時也反映了其對推動環境友好型經濟的承諾。通過這項計劃，GIC希望能夠支持那些具有長期發展前景的綠色資產公司。
作為計劃的一部分，GIC私募股權部門的可持續發展方案小組已經投資了瑞典綠色鋼鐵公司H2 Green Steel。GIC首席投資官鍾哲雄博士表示，GIC大約兩年前開始投資H2 Green Steel，並一直在支持該公司通過不同的融資輪次。
這一投資標誌著GIC對鋼鐵行業脫碳化的支持，該行業約占全球碳排放的7%，是一個排放量極高的行業，在GIC及其合作夥伴的支持下，H2 Green Steel今年早些時候成功籌集了65億歐元用於建設新的鋼鐵廠。
除了綠色資產，GIC也在人工智慧（AI）領域尋找機遇。鍾哲雄博士指出，AI將在未來五年、10年乃至15年內成為各行業採納和轉型的關鍵科技，GIC已經投資了一些AI基礎設施提供商，並正在尋找那些能夠將AI應用於企業並實現貨幣化的公司。
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在全球經濟不確定性增加的背景下，GIC的謹慎投資策略使其積累了一定的「干火藥」，可以用於把握各種投資機會。除了AI，GIC還在關注私募股權二級市場，並已接管了一些投資組合和公司。同時，GIC也在全球新興市場尋找機會，包括東南亞、印度和其他新興市場，這些市場的發展需要大量基礎設施投資，以促進商務和產品運輸等。
多種投資組合提升抗風險能力
GIC的投資組合也在發生變化，截至2023年3月底，名義債券和現金在GIC投資組合的占比為32％，較2020年3月底有所減少。在同一期間，私募股權的占比則從13％上升至18％。這表明GIC正在調整其投資策略，以適應不斷變化的市場環境。
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談到中國的投資展望，GIC集團首席投資官鍾哲雄博士認為，中國長期基本面仍具吸引力，但需要靈活挑選投資機會。他舉例說，專注於中國消費市場的領域，如運動和食品消費，是GIC感興趣的。
鍾哲雄指出，中國在綠色經濟和可持續發展方面已處於世界領先地位，如電池和電動車。他說：「我們相信，這些都是中國在國內和一些出口市場可領先的領域。」
對於GIC是否會投資新加坡上市公司的問題，GIC執行長林昭傑表示，GIC在全球範圍內進行投資，以建立多元化的投資組合。如果GIC認為某家公司業務遍布全球且具有良好前景，無論它們的總部設在新加坡或其他地方，GIC都願意進行投資，這表明GIC的投資決策是基於公司的基本面和未來增長潛力，而不僅僅是基於它們的地理位置。
政府將不會幹預GIC的投資決定
新加坡財政部第二部長徐豐達曾在國會中強調，新加坡將繼續探索提升新加坡股票市場吸引力的途徑，但不會幹預主權財富基金GIC的投資決策，包括投資於本地上市公司。這是對武吉班讓區議員梁永華提出的問題的回應，他詢問政府是否會與新加坡政府投資公司（GIC）一同審視其投資授權，並考慮將部分投資分配給在新加坡交易所（SGX）上市的公司。
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徐豐達部長明確表示，GIC必須繼續做出專業的投資決策，而政府不應指導或干預這些決策。他強調GIC的主要任務是保持和提高新加坡儲備的國際購買力，這意味著GIC必須做出旨在為新加坡實現良好長期回報的投資決策。為了實現這一目標，GIC必須投資於全球多元化的投資組合，反映全球投資機會和資產類別的可用性和吸引力。
淡馬錫和新加坡政府投資公司等政府的投資實體確實在當地進行投資，但要求他們根據回報和股東的最佳利益做出這些投資決策，與給他們指示在當地投資是有區別的。發展本地股票市場是政府的重要優先事項，這不僅有助於支持想要上市和擴張的本地公司，也將為新加坡作為金融中心的地位做出重要貢獻。
