（新加坡訊）在全球房地產巨頭因過度負債而相繼陷入財務泥淖之際，本地房產巨頭IOI置業（IOIPG，5249，主要板房產）在總執行長拿督李耀升的掌舵下反其道而行，在新加坡大舉舉債掃購核心地段商業資產，引發市場對其高槓桿水平的關注。
根據新加坡《商業時報》報導，在利率可能走高及宏觀經濟前景不明朗的環境下，多數房地產公司普遍傾向於去槓桿並放緩收購步伐，但IOI置業卻展現出截然不同的擴張策略。
截至今年6月底，IOI置業總借貸規模高達62億美元，凈負債率達到0.85倍，其中高達84%的總借貸來自新加坡項目。
李耀升近年已成為新加坡商業房產市場上最激進的買家之一，該公司於2025年收購城市發展（CDL）持有的50.1%股權，取得綜合發展項目風華南岸（South Beach）的全面控制權。
推動產托上市回籠資金
他隨後又斥資買下頂級甲級辦公樓亞洲廣場第二大廈（Asia Square Tower 2），並將中央商業區（CBD）內計劃重新發展的珊頓大廈（Shenton House）收入囊中。
李耀升日前透露，集團正進行獨家洽商與盡職調查，有意收購位於市政區的零售地標讚美廣場（Chijmes）及相鄰的首都凱賓斯基酒店，同時亦聯手凱德投資（CapitaLand Investment）對旗艦商業資產萊佛士坊一號（One Raffles Place）展開獨家盡職調查。
此外，該公司在濱海灣核心地段自主開發並持有的IOI中央大道大廈（IOI Central Boulevard Towers），亦涵蓋頂級甲級辦公空間與零售配套。
面對龐大的債務負擔，IOI置業計劃推動IOI大馬產托上市以套現回籠資金，同時亦有意將部分新加坡資產注入私募基金，藉此降低凈負債與股本權益比率。
看準4大戰略優勢
儘管大舉舉債買樓伴隨沉重的利息與流動性風險，但分析認為，李耀升重倉新加坡市中心資產的豪賭並非盲目冒進，背後具備多重戰略支撐，其長期押注或能帶來豐厚回報。
新加坡《商業時報》指出，將以大馬為核心的業務版圖分散至新加坡，能充分享受獅城優質房產在國際投資者眼中的避險溢價。
兩國緊密的地理與商業聯繫利於項目管理，而新元兌令吉長期升值，亦有助於放大大馬母公司的回報率，並為李耀升與兄長，也是IOI集團（IOICORP，1961，主要板種植）掌舵人拿督李耀祖家族實現財富多元化配置。
其次，受惠於新加坡經商環境透明、政治穩定及法治保障，跨國高價值企業持續進駐，包括開發Claude模型的人工智慧巨頭Anthropic近期亦在當地設立辦公室。
在核心區新增優質辦公空間供應極其有限的背景下，核心辦公樓租金具高度防禦力，同時亦能帶動集團旗下的新加坡風華南岸JW萬豪酒店及籌備中的濱海灣W酒店客源。
再者，在新加坡核心商業區建立龐大規模後，IOI置業將具備更強的人才吸納能力、租賃議價權以及科技投入空間，甚至能為橫跨新馬兩地拓展業務的跨國企業提供一站式跨國辦公空間解決方案。
