隨著騰訊出售部分股權，以新加坡為基地、在美國掛牌上市的科技公司冬海集團（Sea Limited），股價跌破200美元，集團主席兼執行長李小冬，不再是新加坡首富。
儘管個人身家大幅縮水、集團盈利開始承壓，李小冬對挑戰和困難並不陌生。
回看李小冬的發家路，從背負貸款、只能在布萊德路租房的窮學生，到創立新加坡市值最大的公司，李小冬一路走來，並非順風順水。
李小冬身價自2021年10月以來已縮水近110億美元。（商業時報檔案照）
2005：「串起生命中的點滴」
2005年史丹福大學的畢業典禮上，參加女友畢業典禮的李小冬坐在觀眾席，聽到了美國蘋果公司創辦人喬布斯的現場演講。提起這次演講，多數人記得的是那句廣為流傳的「求知若飢，虛心若愚」（Stay hungry, stay foolish），不過讓李小冬印象深刻的是另一句話：「connecting the dots」（串聯生命中的點滴）。
不論是早期的遊戲公司Garena，還是後來的冬海集團，品牌下方的標語都是connecting the dots。
冬海集團和Garena品牌下方標語都有connecting the dots。（取自冬海官網/網絡）
「在當下，我們不能把點點滴滴串在一起；只有往回看，你才能明白那些點滴是如何串起來的。」喬布斯如是說。正如李小冬的過往，站在2022年的開始往回看，每個關鍵點的串聯，才愈發清晰。
1978年，李小冬出生於中國天津，從小喜歡打遊戲，考入上海交通大學工程系後，也時常到網吧通宵打遊戲。
大學畢業後，李小冬沒有選擇和專業相關的工作，而是做起了人力資源，先後任職於摩托羅拉和康寧。從事人事工作的四年里，李小冬看過了諸多簡歷，也開始為自己職場未來規劃。跳出現有的圈子不易，李小冬的選擇是飛去大洋彼岸——到史丹福大學攻讀MBA學位。
2006年，李小冬正式成為史丹福大學MBA項目的學生。同年錄取該項目的中國籍學生，只有四名。
李曉東舊照，攝於2012年。（商業時報檔案照）
2009：Garena誕生
一萬多公里外，即將從新加坡南洋理工大學畢業的陳歐，也對史丹福的MBA項目有了興趣。在校期間，陳歐創立了遊戲對戰平台Good Game（簡稱GG），卻在拉投資時受阻，迫切想提升學歷建立新的人脈。
2007年，李小冬和陳歐通過朋友介紹認識，都喜歡遊戲的兩人看到了合作的機會。同年3月，註冊公司GG Game正式成立，陳歐占股35%，負責產品；李小冬占股30%，擔任CEO，負責公司管理和融資。
從史丹福畢業後，李小冬跟隨女友回到新加坡。女友是淡馬錫控股的獎學金得主，畢業後須回新加坡服務六年。當時兩人儲蓄不多，李小冬又有學生貸款，兩人就在布萊德路的一處三房式組屋租下一個房間。
此時的陳歐已離開新加坡，遠赴史丹福深造。由於無法保證遠程工作，陳歐決定賣掉GG Game的全部股份。李小冬同意了他的請求，湊出70萬美元（當時換算約95萬新元），買斷了陳歐的股份。完成股權交接時，已是2008年5月。
當時隨著網絡遊戲的興起，遊戲對戰平台開始走下坡路，李小冬意識到了這一問題，著手將公司清算。
2009年5月，李小冬再次創業，還是做遊戲，不過這次專注於網絡遊戲發行。新公司取名Garena，靈感來自於「global arena」（全球競技場）。
2010年，Garena拿下了《英雄聯盟》（League of Legends）的代理權，借著一批電游的火熱，迅速在兩年後實現獲利，並發展為東南亞最大的線上遊戲代理商。根據2014年《世界初創企業報告》（World Startup Report），Garena當年估值達10億美元，是新加坡首個估值達10億美元的網際網路公司。
2015年：為女兒創辦蝦皮
今天的蝦皮（Shopee），已是新加坡家喻戶曉的電商平台。很多人不知道，蝦皮成立的初衷，是李小冬女兒的一句——想念中國的淘寶。
2015年的新加坡，已有tokopedia、Lazada等起步更早的平台，蝦皮並不占優勢。
Lazada2012年才成立，2015年底時的商品交易總額（GMV）已突破13億美元，成為東南亞最大的電商平台。
但是Garena在遊戲領域的成功，給了李小冬跨足電商領域的資本和底氣。李小冬聘請了從新加坡國立大學畢業且在Lazada擔任過高管的馮陟旻出任蝦皮CEO，跳過電商網站，直接從手機應用做起。
接下來的幾年，Lazada經歷了一連串的高層變動和策略調整，給了蝦皮後來居上的機會。
蝦皮以東南亞國家中人口規模最大的印度尼西亞為突破口，通過99印尼盾（不足新幣1分）的面膜和小商品撬開了印尼的市場。面對物流的滯後，蝦皮直接通過補貼和包郵，帶來了巨大的訂單量。
2019年，蝦皮成為東南亞下載量第一的購物應用軟體。2020年財報，蝦皮全年訂單超28億份，商品交易總額達354億美元。
蝦皮位於科學園內的新大廈於2019年正式投入使用。（檔案照）
2017年：冬海集團紐交所上市
2017年，李小冬將總公司更名為冬海集團（Sea），10月20日正式於紐約證券交易所掛牌上市。
至此，冬海集團旗下三足鼎立的格局形成——遊戲板塊的Garena，電商板塊的蝦皮和支付板塊的SeaMoney。
從最初的每股16美元到2021年10月每股超350美元，股價在四年間翻了20多倍，市值近2000億美元。
2021年：新加坡市值第一公司
近2000億美元的市值，讓冬海集團成為新加坡市值第一的公司，以及亞洲第三大網際網路公司（前兩大分別為市值4000億美元的騰訊和市值2500億美元的阿里巴巴）。
上世紀90年代末，騰訊和阿里巴巴相隔一年起步。在以分秒計時的網際網路行業，2009年才起步的李小冬晚了整整10年。
然而如李小冬所說，「起步晚，所以沒有包袱」。後來居上的蝦皮如此，背靠整個東南亞藍海市場的冬海集團亦如此。
雖然過去兩個月股價下跌近40%，冬海集團仍以1000億美元的市值，穩坐新加坡市值第一公司寶座。
從無到有之後，李小冬如何守住他過去十餘載打造的遊戲和電商王國，時間會有答案。
文：黎康
圖：盧芳楷
