在菲律宾棉兰老岛，一座能为超过8万户家庭供电的太阳能发电厂正在兴建。这背后，是新加坡主导的一场庞大绿色金融布局。
新加坡的“钞能力”新玩法
亚洲各地涌现的清洁能源项目，背后不少都有新加坡的身影。若非一套特殊的金融方案，这些项目可能至今仍是纸上谈兵。这套方案名为“亚洲转型融资伙伴关系”（FAST-P），由新加坡金融管理局在2023年底发起。目前，该计划已筹得11.4亿美元（约15亿新元），专门投向本区域的电池储能、太阳能、生物能源及电网升级等项目，目标明确：逐步淘汰高污染的煤电。
15亿新元只是个开始，FAST-P的最终目标是筹集50亿美元，为亚洲的脱碳之路输送弹药。它的核心玩法是“混合金融”（blended finance）。简单说，就是让公共资金和慈善捐款打头阵，先行承担一部分风险，以此吸引和撬动那些手握巨资却厌恶风险的私人资本，放心大胆地投资绿色项目。
东南亚拥有丰富的可再生能源资源，但对许多投资者而言，这里的项目风险高，不够“稳赚”。负责管理FAST-P旗下基金的Pentagreen Capital一语道破了症结：许多项目本身商业前景可观，却过不了传统银行的风控关。要么是商业模式太新，比如电池储能技术，银行看不懂；要么是需要的融资结构太特殊，银行做不了。钱，就这么卡住了。
三大支柱，淡马锡入局
为了精准解决这些融资痛点，FAST-P设计了三大支柱。第一大支柱是“绿色投资伙伴关系”，由Pentagreen Capital操盘，目前已筹集8亿美元。这家公司的背景不简单，是汇丰银行（HSBC）与淡马锡（Temasek）的合资企业，专攻亚洲的可持续基础设施项目。
第二支柱是“能源转型加速融资”，由Clifford Capital管理，主要任务是帮助南亚和东南亚的燃煤电厂“退役”，换上清洁能源。截至6月底，该支柱已获3.45亿美元资金承诺，将用于可再生能源、电网、储能和水电技术等领域。
第三支柱“产业转型计划”啃的是硬骨头，目标是水泥、钢铁这类高排放重工业的脱碳，同时也会支持碳捕获、氢燃料等前沿技术。三大支柱分工明确，从发电到工业，覆盖了亚洲脱碳的主要战场。
钱怎么花？一个棉兰老岛的例子
理论听起来有点绕，一个实际案例就清楚了。文章开头提到的菲律宾棉兰老岛发电厂，就是FAST-P的落地项目之一。2025年初，Pentagreen将与英国政府背景的金融机构“英国国际投资”（BII）联手，投入8000万美元资助该区域的太阳能和电池储能项目。这笔钱，就来自第一支柱那8亿美元的资金池。
这8000万美元的巧妙之处，在于它的风险吸收顺序优先于商业银行贷款。也就是说，万一项目亏了，这笔钱会先顶上。这种“我先亏”的设计，给商业银行等传统贷款机构吃了一颗定心丸，让他们敢于跟投。说白了，就是新加坡和它的伙伴们，先把最危险的活儿揽了。
“核心思想就是降低项目早期的风险，从而吸引更多商业投资者。”英国国际投资的亚洲区负责人斯里尼·纳加拉詹（Srini Nagarajan）解释说。他对新加坡政府为该计划承诺5亿美元优惠资金的举动大加赞赏，称新加坡金融管理局此举“非常慷慨”。这些以赠款或低息贷款形式提供的资金，能进一步降低项目成本。
纳加拉詹一针见血地指出，东南亚绿色转型的瓶颈，不只是缺钱，更是缺少有良好记录、能吸引商业资本的“可投资”项目。而FAST-P这样的计划，正是通过政府和慈善机构的早期注资，将那些有潜力但风险高的项目，孵化成能让私人资本放心投钱的好项目，填补了这一关键缺口。
📌 要点总结
✦ 新加坡金管局发起FAST-P计划，已筹集15亿新元，目标50亿美元，以推动亚洲绿色转型。
✦ 该计划采用“混合金融”模式，利用公共资金降低风险，吸引私人资本投资太阳能、生物能源等项目。
✦ 淡马锡与汇丰的合资公司Pentagreen是主要基金管理人之一，负责管理已筹集8亿美元的绿色投资项目。
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