在菲律賓棉蘭老島，一座能為超過8萬戶家庭供電的太陽能發電廠正在興建。這背後，是新加坡主導的一場龐大綠色金融布局。
新加坡的「鈔能力」新玩法
亞洲各地湧現的清潔能源項目，背後不少都有新加坡的身影。若非一套特殊的金融方案，這些項目可能至今仍是紙上談兵。這套方案名為「亞洲轉型融資夥伴關係」（FAST-P），由新加坡金融管理局在2023年底發起。目前，該計劃已籌得11.4億美元（約15億新元），專門投向本區域的電池儲能、太陽能、生物能源及電網升級等項目，目標明確：逐步淘汰高污染的煤電。
15億新元只是個開始，FAST-P的最終目標是籌集50億美元，為亞洲的脫碳之路輸送彈藥。它的核心玩法是「混合金融」（blended finance）。簡單說，就是讓公共資金和慈善捐款打頭陣，先行承擔一部分風險，以此吸引和撬動那些手握巨資卻厭惡風險的私人資本，放心大膽地投資綠色項目。
東南亞擁有豐富的可再生能源資源，但對許多投資者而言，這裡的項目風險高，不夠「穩賺」。負責管理FAST-P旗下基金的Pentagreen Capital一語道破了癥結：許多項目本身商業前景可觀，卻過不了傳統銀行的風控關。要麼是商業模式太新，比如電池儲能技術，銀行看不懂；要麼是需要的融資結構太特殊，銀行做不了。錢，就這麼卡住了。
三大支柱，淡馬錫入局
為了精準解決這些融資痛點，FAST-P設計了三大支柱。第一大支柱是「綠色投資夥伴關係」，由Pentagreen Capital操盤，目前已籌集8億美元。這家公司的背景不簡單，是滙豐銀行（HSBC）與淡馬錫（Temasek）的合資企業，專攻亞洲的可持續基礎設施項目。
第二支柱是「能源轉型加速融資」，由Clifford Capital管理，主要任務是幫助南亞和東南亞的燃煤電廠「退役」，換上清潔能源。截至6月底，該支柱已獲3.45億美元資金承諾，將用於可再生能源、電網、儲能和水電技術等領域。
第三支柱「產業轉型計劃」啃的是硬骨頭，目標是水泥、鋼鐵這類高排放重工業的脫碳，同時也會支持碳捕獲、氫燃料等前沿技術。三大支柱分工明確，從發電到工業，覆蓋了亞洲脫碳的主要戰場。
錢怎麼花？一個棉蘭老島的例子
理論聽起來有點繞，一個實際案例就清楚了。文章開頭提到的菲律賓棉蘭老島發電廠，就是FAST-P的落地項目之一。2025年初，Pentagreen將與英國政府背景的金融機構「英國國際投資」（BII）聯手，投入8000萬美元資助該區域的太陽能和電池儲能項目。這筆錢，就來自第一支柱那8億美元的資金池。
這8000萬美元的巧妙之處，在於它的風險吸收順序優先於商業銀行貸款。也就是說，萬一項目虧了，這筆錢會先頂上。這種「我先虧」的設計，給商業銀行等傳統貸款機構吃了一顆定心丸，讓他們敢於跟投。說白了，就是新加坡和它的夥伴們，先把最危險的活兒攬了。
「核心思想就是降低項目早期的風險，從而吸引更多商業投資者。」英國國際投資的亞洲區負責人斯里尼·納加拉詹（Srini Nagarajan）解釋說。他對新加坡政府為該計劃承諾5億美元優惠資金的舉動大加讚賞，稱新加坡金融管理局此舉「非常慷慨」。這些以贈款或低息貸款形式提供的資金，能進一步降低項目成本。
納加拉詹一針見血地指出，東南亞綠色轉型的瓶頸，不只是缺錢，更是缺少有良好記錄、能吸引商業資本的「可投資」項目。而FAST-P這樣的計劃，正是通過政府和慈善機構的早期注資，將那些有潛力但風險高的項目，孵化成能讓私人資本放心投錢的好項目，填補了這一關鍵缺口。
📌 要點總結
✦ 新加坡金管局發起FAST-P計劃，已籌集15億新元，目標50億美元，以推動亞洲綠色轉型。
✦ 該計劃採用「混合金融」模式，利用公共資金降低風險，吸引私人資本投資太陽能、生物能源等項目。
✦ 淡馬錫與滙豐的合資公司Pentagreen是主要基金管理人之一，負責管理已籌集8億美元的綠色投資項目。
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