买入!策略师建议关注新加坡房地产投资信托基金

2019年07月17日

策略师称债券投资者应该关注新加坡房地产投资信托基金

新加坡今年上市的房地产投资信托公司大约上涨20%,因此其价格可能不会更高。但是策略师表示,由于利率可能保持在低位,它们仍然值得购入。

买入!策略师建议关注新加坡房地产投资信托基金

房地产投资信托基金(Real estate investment trusts,简称 REITs)是管理购物中心、酒店和写字楼等一系列房地产的公司。这些资产产生的收入在扣除经营费用后,以股息的方式分配给股东。

投资者普遍认为,房地产投资信托基金的吸引力在于其股息支付、资本增值的潜力以及股票、债券和现金投资组合的多样化。

房地产信托投资基金(REITs) 在新加坡交易所上市——也称为 S-REITs——一直是机构投资者的最爱。该交易所在一份报告中表示,2019 年上半年S-REITs 吸引的净流入达3.963 亿新加坡元(合2.9185 亿美元)。

投资者的青睐使得 S-REITs 今年的价格上涨了近 20%——超过了新加坡的股市基准,海峡时报指数涨幅为 9%,与摩根史坦利资本国际全球REITs指数的涨幅大致持平。

瑞士信贷高级投资策略师 苏雷什塔提亚 (Suresh Tantia) 上周四在该行投资前景简报会上表示:“在这个水平上,资本升值的可能性很小。”

但他补充称,对于专注于收益的投资者而言,S-REIT 行业“仍然可以提供 5% 的收益率,尤其是在债券收益率不会大幅上升的情况下”。

随着全球主要央行预计降息,债券收益率走高的可能性已经下降,利率下调的预期鼓励投资者购买之前发行的收益率较高的债券,从而推高了债券价格。

REIT 接近“最大估值”

尽管S-REIT的股价上涨,但并不是所有人都同意投资者应该继续大幅投资它。新加坡华侨银行周四表示,已将数家 S-REIT 从“买入”名单中移除,因为它们“接近我们的最大估值”。

策略师称,S-REITs 的收益率已从今年早些时候的 6% 左右降至目前的 5%。但新加坡星展银行 (DBS) 首席投资长侯伟福 (Hou Wey Fook) 表示,这仍好于债券市场上其他接近零或负收益率的期权。

本月侯伟福在CNBC 的Street Signs节目上表示,“考虑到全球的利率都在降低,5% 的收益率非常诱人。因此,我们认为新加坡 REITs 仍位于买入点值得持仓。”他补充说,世界上没有多少房地产投资信托市场可以提供 5% 或更高的收益率。

星展银行对数家 S-REIT 仍维持“买入”建议,包括腾飞瑞资、嘉德置地中国零售信托和星狮地产信托。

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