物價和房貸利率高漲促使全球房價下滑，房地產市場泡沫風險也下降，今年只有兩座城市的住房市場可能出現泡沫，比去年少了七座，而新加坡的房價也稍微回穩。
根據瑞士銀行在星期三（9月20日）發布的《2023年全球房地產泡沫指數》（Global Real Estate Bubble）報告，新加坡樓市的泡沫指數為0.47，屬於公允價，在參與調查的25座主要城市中排第19。去年泡沫風險高的市場較多，本地樓市去年的指數為0.5，市場略被高估，排位第21。
報告指出，新加坡住房供應跟不上本地買家和國際買家自2018年開始上升的需求，實際價格至今已上升15%，即使管制條例收緊。本地住房的租金在這段期間大漲大約40%。不過，從整體來看，本地住房市場已達公允價。
若以所有25座城市的整體表現來看，實際房價從2022年中至2023年中平均下滑5%，而且價格預料會繼續下跌。
雖然人們的收入因為通脹而有所升高，房價也出現回調，但跌幅不大，許多人還是買不起房子。一名技術員工能負擔得起的平均住房面積，仍比冠病疫情前少了40%。若房貸利率維持在現有的較高水平，實際房價有望繼續下行。
不過，一些城市的房地產市場卻出現增長苗頭，尤其是歐洲市中心，而新住房供應減少可能推高價格。
住房需求不斷積累，一旦家庭的經濟條件改善，房價可能回彈。
蘇黎世東京面對住房泡沫風險
今年面對住房泡沫風險的兩座城市是蘇黎世和東京。去年屬於同一組別的多倫多、法蘭克福、慕尼黑、香港、溫哥華、阿姆斯特丹和特拉維夫今年已脫離了風險組別，下降到「高估」組別。邁阿密、日內瓦、洛杉磯、倫敦、斯德哥爾摩、巴黎和雪梨，市場依然處於被高估的情況。
蘇黎世的自住型住房的名義價格現在比10年前高出超過50%。越來越多高薪買家進場以及超低房貸利率支撐房價上升，漲勢並未因為貸款成本上升而放緩。
東京的住房市場嚴重失衡，從20年前的「低於估價」上升到出現泡沫風險的水平。在有利的貸款條件和人口增長的推動下，東京的房價連續上升20多年，與其他日本地區脫鉤。
香港房價近期下降7%
值得注意的是多年來面對泡沫風險的香港市場近年來的表現。
香港實際房價自2003年至2018年之間上翻三倍，當時的港人薪金停止上漲，經過通脹調整的房租上漲50%。可是房價在2022年中至2023年中下降7%，經過通脹調整的房價回落到2017年的水平。
當地人口在過去的四個季度逐漸回流，家庭貸款回穩，租金也保持不變。不過，貸款利率上升，而且中國大陸的經濟復甦步伐緩慢，抑制香港的住房需求。住房供應增加，意味著住房市場接下來會依舊疲弱。
倫敦房價萎靡不振，當地房價自2016年英國脫歐以來便一路下滑。儘管市場出現結構性供應短缺，房價仍然低於全國平均。在缺乏國際需求的強力推動下，房價會繼續面對下滑壓力，因為當地人的住房負擔能力因為高貸款利率而下跌至2007年的新低。
