城市发展集团(CDL)2022年2月25日发布公告称CDL已恢复盈利，截至2021年12月31日(2021财年)，全年的税后净利润(PATMI)为9770万新元，2021年下半年税后净利润为1.297亿新元。相比之下，2020年下半年和2020财年税后净亏损和非控股权益为19亿新元(两个时期相同)。
图片源自CDL
得益于酒店运营部分的收入贡献，CDL2021年下半年的收入增了38.4%，达到14亿新元(2020年下半年为10亿新元)，2021财年的收入增长了24.5%至26亿新元(2020财年为21亿新元)。2021年下半年，CDL所有地区的酒店业务都出现了增长，尤其是在美国和欧洲。在2021财年，房地产开发部分贡献了48%的总收入，这得益于表现强劲的新加坡项目，如御峰(Whistler Grand)、安珀苑(Amber Park)、荟锦嘉园(The Tapestry)和隽峰(Irwell Hill Residences)以及一些海外项目，包括深圳龙岗Tusincere科技园以及新西兰土地销售的贡献。
隽峰项目设计效果图
截至2021年12月31日，CDL拥有22亿新元的现金储备，流动资金状况也非常强劲，包括总计39亿新元的现金和未提取的已承诺银行授信额度。净负债比率(计入投资物业的公允价值后)为61%。
对于2021财年，董事会建议派发每股8.0分的年终股息，以及每股1.0分的特别股息。此外，董事会还提议按比例向股东提供144,300,000个合订的城市发展酒店服务信托(CDL Hospitality Trusts，简称CDLHT)单位的实物特别分配(建议分配)，估计价值为每股19.1分。加上2021年年中宣布的每股3.0分的特别中期股息，预计2021财年向股东的总分配为每股 31.1 分(2020财年为12.0分)。
铂瑞雅居项目设计效果图
有关提议分配、资本状况及资产净值的重要说明
提议分配是CDL在2019年11月私有化千禧国际酒店集团(Millennium & Copthorne Hotels Limited，简称M&C)后，对其酒店运营部分进行全面审查的又一积极成果。它反映了集团对运用资本循环以提高效率和创造最高股东价值的承诺。预计分派将使CDLHT从本集团的审计拆分出来，使CDL可以在交易价值超过资产帐面价值的情况下从本集团向CDLHT出售任何未来资产，产生账面收益。
在CDLHT的审计分拆后，CDL预计将在备考数据上确认约4.675亿新元的预估收益。预计集团的净负债率(包括投资物业的公允价值)也将从基于备考数据上的61%提高至55%。CDL仍全力作为CDLHT的保荐人，并将继续成为其最大单位的持有人，在提议分配后拥有约27%的权益。
截至2021年12月31日，CDL的每股资产净值(NAV)为9.28新元(2020年12月31日为9.38新元)。CDL采用按成本减累计折旧及减值亏损列帐投资物业的政策，如果CDL将其投资物业的公允价值收益考虑在内，则每股重估资产净值(RNAV)将为15.70新元(2020年为14.26新元)。较高的重估资产净值是由于其物业的公允价值收益较高。CDL88%的投资物业及63%的酒店物业已取得外部估值。
运营回顾与展望
新加坡和海外市场的弹性销售业绩
在新加坡，CDL及其合资企业在2021财年售出了2,185套公寓，包括执行共管公寓(Executive Condominiums, 简称EC)，总销售额为43亿新元，是集团历史上最高的年度房地产销售额(2020财年为1,318套，总销售额为18亿新元)。这主要归功于2021年两次成功推出的项目：隽峰(Irwell Hill Residences)(540套)和康宁河湾(CanningHill Piers)(696套)，截至2022年2月25日分别售出77%和86%，两个项目的现有库存也在持续稳定销售中。住宅项目星水嘉园执行共管公寓(Piermont Grand EC)和御峰(Whistler Grand)已全部售出。
康宁河湾项目设计效果图
在澳大利亚的墨尔本，名为Fitzroy Fitzroy的综合体项目于2021年10月推出，其中62套公寓和联排别墅中的24%均已预售。位于墨尔本西部的合资项目The Marker也已预售了其198套公寓中的81%。在新南威尔士州，Bowral的一个拥有135个单位的合资退休村项目推出的77套联排别墅已签好了合同。2021年12月，CDL与布里斯班开发商Metro Group成立合资企业，收购了位于Kenmore郊区的Kenmore Treetops，该项目共包括97个单位，计划于2022年推出。
在中国，CDL持续减持，大部分项目已售出。丰隆城市中心(HLCC)是苏州工业园区的综合体项目，截至2022年2月25日，1,813套住宅和零售单位中已售出92%。丰隆城市中心甲级写字楼和商场目前的入驻率分别为94%和87%。在重庆，拥有126套单位的合资项目鹅岭峯已售出91%；在上海，位于青浦区的豪宅虹桥御湖已售出85套别墅中的84%。
新加坡项目
针对新加坡市场，CDL计划于2022年推出三个住宅项目。首先是Piccadilly Grand，这是位于诺森伯兰路的一个拥有407个单元的综合体项目，可直接通往花拉公园地铁站(Farrer Park MRT Station)，包括位于底层商业空间的公寓（用于餐饮、商店和托儿中心等）。该项目计划将于2022年上半年推出。
诺森伯兰路
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在2022年下半年，位于登加新镇的登加绿苑径(Tengah Garden Walk)一个639个单元的合资执行共管公寓(EC)项目将推出，该项目将有三个在步行距离内的地铁站，也距离裕廊创新区(Jurong Innovation District)不远。此外，安顺路80号(80 Anson Road)综合体项目(前富士施乐大厦Fuji Xerox Towers)的住宅部分也将推出256个单位。这个永久地契的开发项目位于中央商务区内，靠近丹戎巴葛地铁站(Tanjong Pagar MRT Station)和即将建成的爱德华太子路地铁站(Prince Edward Road MRT station)以及南部濒水地区(Greater Southern Waterfront)，这里是通往未来生活、工作和娱乐的城市区域新门户。
重建和投资组合复兴
安顺路80号(原富士施乐大厦)的拆除工程已经开始，预计将于2022年底开始施工。该项目是第一个在新加坡市区重建局(Urban Redevelopment Authority, 简称URA)的中央商业区奖励计划(CBD Incentive Scheme)下获得新加坡建设局(Building and Construction Authority, 简称BCA)绿色建筑标志白金奖(Green Mark Platinum )的超低能耗(Super Low Energy, 简称SLE)认证的综合体项目。
2021年12月，在CDL以3.15亿新元收购市中广场(Central Square)后，宣布将其中央广场(Central Mall)物业重建为大型综合用途开发项目。扩大后的场地涵盖办公楼、购物中心、酒店和住宅等，该项目将根据新加坡市区重建局的策略发展项目奖励计划(Strategic Development Incentive Scheme)进行重新开发。预计将增加约67%的建筑面积，将提升至约735,500平方英尺。
撤资和资本回收
2021年12月，CDL与IGIS资产管理公司签署买卖协议(SPA)，以1.1万亿韩元(约12.5亿新元)出售首尔千禧希尔顿酒店(Millennium Hilton Seoul)及毗邻的土地。交易已于2022年2月24日完成，预计净收益总额为5.2883亿新元。
东陵购物中心(Tanglin Shopping Centre)集体出售的公开招标于2021年12月启动，2022 年2月22日结束，最高出价为8.68亿新元(每平方英尺2,769新元)。该交易需满足分层地契局(Strata Titles Board)批准和其他一些条件， 此次集体出售活动将使CDL能够从其自1981年以来持有的投资中释放价值并实现可观的资本收益。
私人租赁领域(Private Rented Sector，简称PRS)业务扩展
在英国，继2021年12月于伯明翰天堂区(Paradise)收购一块250年租赁土地后，CDL成功拥有三个私人租赁领域(Private Rented Sector，简称PRS)项目，预计超过1,300个单位。位于伯明翰的16,760平方英尺的地块将被开发成The Octagon，一座标志性的155米高的塔楼，拥有370个单位，预计总开发成本(包括650万英镑的土地成本)约为1.1亿英镑(2亿新元)。预计2025年完工。2021年8月，CDLHT还在曼彻斯特收购了一个352个单位的远期投资PRS项目。
Octagon项目设计效果图
在日本，CDL在大阪和横滨拥有五个PRS项目，共242个单位，另外两个在横滨的PRS项目共207个单位待完成收购or待售完成。
城市发展集团执行主席郭令明先生(Executive Chairman of CDL, Mr Kwek Leng Beng)说：“尽管2019冠状病毒疾病流行持续存在并带来许多不确定性，但随着边境的开放以及全面推动开放的总体决议，今年全球整体前景仍然乐观。在旅游和商务旅行被压抑需求的推动下，我们集团的酒店业务有望迎来期待已久的反弹。CDL将迅速前进以执行和落实我们的战略。我们将继续通过运营改进、翻新、重建和撤资来审查和优化我们的酒店产品组合以达到提取价值的目的。同时，为了给股东创造可持续的回报，我们将灵活地重新部署我们的资本以收购具韧力行业的资产。拟议的派息表达了我们对股东的承诺和感谢。”
城市发展集团总裁郭益智先生(Group CEO of CDL , Mr Sherman Kwek)说：“随着我们从2019冠状病毒疾病的影响中走出来，集团在其增长、精进、改革(Growth, Enhancement and Transformation ，简称GET) )战略方面取得了进展，以达到扩大、释放价值和转型的未来。我们的资本回收举措，如首尔千禧希尔顿酒店和唐林购物中心的撤资以及审计分拆CDLHT，将使我们能够加强资产负债表并最大限度地提高股东价值。CDL已准备好将资本重新部署到具有更高增长的资产领域，并在我们的主要市场扩大我们的多元化投资组合。随着宏观经济状况的改善，在具韧性和强劲的大环境的支持下，集团信心倍增地恢复了旅程。”
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