新元。（圖：iStock）
市場普遍預期美國聯邦儲備局將會再次降息，國庫券與新加坡儲蓄債券相信將逐漸失去吸引力，希望獲得更多回報的投資者還能考慮哪些低風險選項？
根據新傳媒英文新聞網CNA報道，新加坡儲蓄債券（Singapore Savings Bond，簡稱SSB）和新加坡政府國庫券（Treasury Bills，簡稱T-bills）的收益率自2022年底以來，就一直呈下降趨勢。
六個月國庫券的收益率在2022年12月達到4.4%的最高紀錄，而在10月24日拍賣的最新一輪國庫券，收益率已經降至2.99%，是今年以來第二低的一次。
12個月國庫券收益率在2023年1月升至3.87% ，而如今只有2.71% 。
新加坡儲蓄債券的十年平均回報率今年7月還有3.3%，但到了11月，已經降至2.56%。
這些投資工具的風險都較低，因為它們是由新加坡政府發行和支持，但尋求更高回報的投資者可以考慮其他幾種選擇。
銀行更積極推出定期存款？
輝立證券研究部（Phillip Securities Research）的高級研究分析師Glenn Thum指出，馬來亞銀行目前的定期存款利率似乎是本地銀行中最高的。
馬來亞銀行六個月的定期存款，每年的利率為3.25%，最低存款額為2萬元。
星展銀行12個月的定期存款，若存放1000元到1萬9999元之間，每年利率也有3.2%。
本地銀行的自動提款機。（圖：CNA/Jeremy Long）
數碼銀行和金融機構的產品如何？
Glenn Thum指出，市場也有數碼銀行和金融機構提供的金融產品，比如Stashaway、GXS、Singlife和Syfe，利率都接近3%。
「最大的好處是，這些都是風險極低的投資，一些產品最低只要投入100元。」
財務規劃公司Providend的客戶顧問Ray Zheng指出，金融機構提供的產品回報率可能很有吸引力，但投資者應該去了解他們的資金流向——無論是定期存款還是各種基金。
金融理財公司星融私人有限公司（SingCapital）的執行長Alfred Chia補充說，一些公司可能會提供更高的回報作為營銷策略，因此投資者需要知道長期的實際回報有多少。
流動性較高的其他選擇
Ray Zheng指出，對於正在尋找沒有鎖定期（lock-in periods）的金融產品的投資者來說，固定收益基金（fixed income funds）和貨幣市場基金（money market funds）是可以考慮的兩個選擇。
固定收益基金投資的是不同的投資級債券，而貨幣市場基金投資的則是短期的定期存款。兩者的流動性都很高，因此投資者通常可以隨時提取資金。
投資級債券的最低投資級別為BBB，說明債券發行人有良好的財務狀況向投資者支付利息。
Ray Zheng說，固定收益基金和貨幣市場基金通常被視作低風險工具，與股票等其他資產類別相比，在市場的波動會較小。
然而，Ray Zheng指出，與購買債券或將資金存入定期存款相比，這些基金可能不夠透明，也更難理解。
Alfred Chia則指出，投資固定收益基金可能帶來資本收益（capital gain）。
當利率下降，債券的價格通常會上漲，因此投資者可以以更高的價格出售債券，獲得資本收益。
Alfred Chia還建議，投資者在構建長期均衡的投資組合時，應該考慮購買股票。
當利率下降時，企業的借貸成本就會降低。企業若可以經營好，就能增加利潤，最終讓股市也好起來。
示意圖。（圖：iStock）
國庫券和儲蓄債券仍有吸引力
但專家們認為，儘管利率目前較低，國庫券和儲蓄債券仍在投資者的投資組合中占有一席之地。
Ray Zheng就說，國庫券和儲蓄債券獲得新加坡政府的支持，因此被視為最安全的金融工具之一。
他說，新加坡儲蓄債券的投資期長達十年，因此投資者有機會鎖定未來十年的當前利率。
Glenn Thum也同意這一點。他認為，對於希望將資金鎖定更久的投資者來說，或許仍覺得新加坡儲蓄債券具有吸引力。
Alfred Chia表示，儘管4%收益率的時代已經一去不回，但目前的收益率仍具有競爭力，只需要根據環境做出適應。
他也提醒客戶注意短期國庫券的再投資風險，因為等到國庫券六個月後到期時，可能很難找到可以提供類似回報的替代方案，所以必須從更長遠的角度來看。
