新加坡金管局（MAS）在周三（10月14日）表示，由人工智能（AI）驱动的新加坡经济扩张预计将在明年继续，尽管增长速度可能会有所放缓。
央行在最新的季度宏观经济回顾中指出，强劲的订单积压以及AI相关生产能力的扩张将为经济增长提供支撑。
金管局表示，虽然与2026年的“异常速度”相比，经济活动可能会有所缓和，但AI仍将是增长的“主要驱动力”。
新加坡贸易与工业部在周三发布的初步预估中显示，继第二季度增长6.2%之后，新加坡经济在今年第三季度增长了5.4%。
金管局指出：“科技相关部门继续强劲扩张，贡献了整体（同比）增长的约75%”，并形容这种增长“相对集中”。
报告称，科技相关部门经历了“超常规扩张”，而非科技和非石油部门的增长则表现“不一”。
AI驱动的增长能否持续？
金管局认为，当前经济扩张的持久性取决于三个关键考量因素。
首先是AI驱动的全球投资周期的可持续性。 在这一点上，央行经济政策小组构建的指标表明，尽管超大规模云服务商面临财务压力，但半导体生产的强劲增长依然持续。
金管局表示：“虽然这指向了下行风险的增加，但目前的压力尚未达到会导致AI投资立即缩减的水平。”
即使资本支出受到财务脆弱性的影响，由于已有大量已承诺的订单积压和产能扩张，短期内对生产的影响将得到缓冲。
金管局认为，芯片销售增长的行业预测以及新订单的增加表明，AI主导的半导体周期更有可能保持在扩张阶段。
第二个考量因素是科技相关部门的产能限制是否会制约进一步增长的速度。
央行指出，预计在2027年和2028年将有大量新产能投入使用。
例如，美光（Micron）已启动多年投资计划，而格罗方德（GlobalFoundries）和联电（UMC）也在扩大产能。
金管局表示：“随着额外生产能力的投入，企业可以进一步提高产量。”
第三，金管局认为，持续的强劲势头以及对整体商业信心和投资情绪的积极影响，将支撑经济的其他部分。
报告称：“乐观的商业和投资者情绪将维持强劲的金融中介和贸易活动，从而促进金融部门的稳健增长”，不过金管局也承认，全球利率较高可能会抑制信贷需求。
总体而言，金管局相信AI主导的扩张将持续到2027年。
劳动力市场展望
金管局在报告中表示，预计明年建筑业和面向国内的服务业将支撑劳动力需求。
持续的大型基础设施和建筑项目将支撑建筑业以及建筑和工程服务等专业服务领域的人员需求。
随着学前服务扩张计划的实施，公共行政和教育部门的就业预计也将增加，同时金融投资活动、保险和医疗保健的需求也将推动招聘。
然而，名义工资增长预计将放缓至与历史常态大致相当的水平。
尽管企业计划招聘更多员工，但在人力部最新的调查中，打算提高工资的公司比例略有下降。
报告称：“周期性的低离职率表明岗位间的流动性有限，从而减轻了企业通过提高工资来留住员工的压力。”
通胀将在2027年缓解
金管局表示，尽管中东冲突升级，但预计在短期内保持高位后，石油和非石油进口通胀将在2027年逐渐缓解。
预计未来几个月燃料价格将保持高位，但随着石油和天然气流量恢复正常，能源产品的价格预计将有所回落。
同样，天气相关的干扰可能会进一步推高价格，但主要生产国的粮食库存应能减轻涨幅。
金管局表示：“在2027年下半年，随着天气对农业生产造成的临时冲击消散，对新加坡食品价格的通胀影响预计将逐步减弱。”
