新加坡金管局（MAS）在周三（10月14日）表示，由人工智慧（AI）驅動的新加坡經濟擴張預計將在明年繼續，儘管增長速度可能會有所放緩。
央行在最新的季度宏觀經濟回顧中指出，強勁的訂單積壓以及AI相關生產能力的擴張將為經濟增長提供支撐。
金管局表示，雖然與2026年的「異常速度」相比，經濟活動可能會有所緩和，但AI仍將是增長的「主要驅動力」。
新加坡貿易與工業部在周三發布的初步預估中顯示，繼第二季度增長6.2%之後，新加坡經濟在今年第三季度增長了5.4%。
金管局指出：「科技相關部門繼續強勁擴張，貢獻了整體（同比）增長的約75%」，並形容這種增長「相對集中」。
報告稱，科技相關部門經歷了「超常規擴張」，而非科技和非石油部門的增長則表現「不一」。
AI驅動的增長能否持續？
金管局認為，當前經濟擴張的持久性取決於三個關鍵考量因素。
首先是AI驅動的全球投資周期的可持續性。 在這一點上，央行經濟政策小組構建的指標表明，儘管超大規模雲服務商面臨財務壓力，但半導體生產的強勁增長依然持續。
金管局表示：「雖然這指向了下行風險的增加，但目前的壓力尚未達到會導致AI投資立即縮減的水平。」
即使資本支出受到財務脆弱性的影響，由於已有大量已承諾的訂單積壓和產能擴張，短期內對生產的影響將得到緩衝。
金管局認為，晶片銷售增長的行業預測以及新訂單的增加表明，AI主導的半導體周期更有可能保持在擴張階段。
第二個考量因素是科技相關部門的產能限制是否會制約進一步增長的速度。
央行指出，預計在2027年和2028年將有大量新產能投入使用。
例如，美光（Micron）已啟動多年投資計劃，而格羅方德（GlobalFoundries）和聯電（UMC）也在擴大產能。
金管局表示：「隨著額外生產能力的投入，企業可以進一步提高產量。」
第三，金管局認為，持續的強勁勢頭以及對整體商業信心和投資情緒的積極影響，將支撐經濟的其他部分。
報告稱：「樂觀的商業和投資者情緒將維持強勁的金融中介和貿易活動，從而促進金融部門的穩健增長」，不過金管局也承認，全球利率較高可能會抑制信貸需求。
總體而言，金管局相信AI主導的擴張將持續到2027年。
勞動力市場展望
金管局在報告中表示，預計明年建築業和面向國內的服務業將支撐勞動力需求。
持續的大型基礎設施和建築項目將支撐建築業以及建築和工程服務等專業服務領域的人員需求。
隨著學前服務擴張計劃的實施，公共行政和教育部門的就業預計也將增加，同時金融投資活動、保險和醫療保健的需求也將推動招聘。
然而，名義工資增長預計將放緩至與歷史常態大致相當的水平。
儘管企業計劃招聘更多員工，但在人力部最新的調查中，打算提高工資的公司比例略有下降。
報告稱：「周期性的低離職率表明崗位間的流動性有限，從而減輕了企業通過提高工資來留住員工的壓力。」
通脹將在2027年緩解
金管局表示，儘管中東衝突升級，但預計在短期內保持高位後，石油和非石油進口通脹將在2027年逐漸緩解。
預計未來幾個月燃料價格將保持高位，但隨著石油和天然氣流量恢復正常，能源產品的價格預計將有所回落。
同樣，天氣相關的干擾可能會進一步推高價格，但主要生產國的糧食庫存應能減輕漲幅。
金管局表示：「在2027年下半年，隨著天氣對農業生產造成的臨時衝擊消散，對新加坡食品價格的通脹影響預計將逐步減弱。」
